la otra desaceleración

No sabía que en Chicago había un mercado de futuros con el precio de las casas. Impresionante. Y lo más impresionante es que ahora sí se prevé una baja en el mercado de propiedades norteamericano. No mucho: 7% de acá a noviembre de 2007. Pero evidentemente muy distinto que lo que pasaba antes. Desde fines de los 90 para acá los precios venían subiendo al 10% anual o más. El último dato es +8%, pero para el próximo se espera -8%.

Un poco es lógico: si sube la tasa de interés, como ocurrió, los precios de los activos caen, y esto incluye al real estate. El tema es que a la burbuja no le siga el pánico; que, así como la gente compraba porque los precios subían y los precios subían porque la gente compraba, no pasemos a que la gente venda porque los precios caen y los precios caigan porque la gente vende. Supongo que los costos de transacción que implican vender una casa -lo cual incluye posiblemente mudarse- hacen que esta dinámica sea menos fluida. Además, tampoco esperemos un Jueves Negro. El Economist dice que la burbuja inmobiliaria norteamericana es la mayor burbuja de la historia, medida por el volumen involucrado. Por los precios evidentemente no. Acá una comparación con el fatídico 29. Eso sí que era una burbuja.