krugman + mankiw = cristina

Nuevo episodio del clásico de los clásicos en la blogósfera económica, Mankiw-Krugman. Una discusión que en verdad no es una discusión:

Mankiw explica por qué prefiere el helicóptero derramando $1000 a cada ciudadano (o, lo que es lo mismo, un cheque devolviendo impuestos) que gasto público de $1000 per cápita (contratar desempleados, digamos, para construir autopistas). ¿Qué dicen los manuales? El aumento en el gasto privado va a ser el mismo: lo que gaste cada ciudadano de esos $1000 (digamos, $700), con su "efecto multiplicador" -- el que le vende por $700 tiene esa plata extra, de la cual gastará una proporción, y así sucesivamente. Toda la diferencia está, entonces, en el efecto directo de esos $1000 iniciales. Si se contrata a un desempleado para barrer la calle y se le paga $1000, esa barrida de calle es aumento del producto ("servicios de barrido"). Si el desempleado recibe el cheque a cambio de nada, hasta que no gaste no aumentó el PBI. Mankiw admite que el efecto multiplicador sobre el PBI medido es mayor con el gasto público, por ese motivo. Pero tiene razón en que la diferencia entre lo que se cuenta como PBI y lo que no puede ser sutil. Acá, los Planes Jefes y Jefas eran considerados empleo público, y por lo tanto sumaban al PBI. En la práctica, sin embargo, la mayoría de esos planes no implicaban ningún tipo de producción valiosa.

Krugman responde: los bienes públicos tienen un valor. Y con el gasto público se crean escuelas, caminos, etc.

Dos tonterías, bah. Más sustancial me pareció el argumento de un lector de Mankiw, que cuestionaba la estrategia de gastar simplemente por un problema de timing. Si Obama anuncia un plan de autopistas el 21 de enero, ¿cuánto tardan esas autopistas en empezar a contruirse? ¿Cuándo empiezan a tener un efecto sobre el empleo? El aumento de la demanda agregada va a ser mucho más rápido si directamente llega el cheque a las familias.

Cristina podría decir que tiene un poco de Mankiw y un poco de Krugman. Para las fiestas, tablitas quebradas, adicionales salariales, créditos al consumo. Y los shoppings se llenaron (confirmado). El domingo caminaba por Florida y uno de cada diez -no exagero- tenía una bolsa verde de Falabella. Para el año que viene, plan de obras públicas. Una lástima que la política fiscal con restricciones de financiamiento tenga sus problemas, que si no éramos ejemplo mundial.