lunes, febrero 23, 2009

banks old and new

William Buiter propone una alternativa a la nacionalización: la creación de "good banks", bancos nuevos sin material radiactivo en sus entrañas. New Citibank, New Bank of America: los mismos edificios, los mismos depósitos, pero en sus activos solamente la parte no tóxica -a elección del nuevo banco- y (supongo que muchos) bonos del Tesoro. ¿Qué pasa con los dueños? Creo que es así: supongamos que el Citi tiene 1000 de depósitos. Pasan al New Citi, que a cambio de asumir esa deuda toma del Old Citi los activos que quiera, a valor de mercado. Allí estarán los edificios y los buenos créditos. Supongamos que elige tomar sólo 600. En ese caso el New Citi recibe del Estado los 400 restantes. A cambio, Old Citi tiene con el Estado una deuda de 400 (se deshizo de 1000 de depósitos y solamente de 600 de activos, es lógico que pase a tener una deuda de 400). Para los empresarios del New Citi, es un negocio como cualquier otro: toman 1000 de deuda (los depósitos) y 1000 de activos (los comprados a Old City y lo que pone el Estado). El New Citi es, en principio, una empresa solvente que toma depósitos nuevos y da préstamos. El Old Citi es una empresa en liquidación, que sólo se dedica a exprimir lo más que pueda los activos que le quedan.

Como ex-católico, no puede dejar de gustarme el borrón y cuenta nueva -- sensación de indulgencia plenaria. Lo que no entiendo bien es esto: si Citi está quebrado, el razonamiento anterior quiere decir, me parece, que lo que Old Citi le deberá al Estado y a otros acreedores (no depositantes) será mayor que los activos (tóxicos) del Old Citi. En otras palabras: Old Citi estará quebrado. Es decir, bancarrota y repartija de sus activos. No entiendo bien cómo queda parado en este caso el crédito estatal. Supongo que la lógica es que primero se paga la deuda del Estado, y lo que queda se reparte entre accionistas y viejos acreedores. Este párrafo no me lo aclara mucho:

The bad old bank would manage the remaining assets of the old bank in the interest of the shareholders of the old bank. Should the old bank fail, the appropriate insolvency protection regime and insolvency regime for the asset management fund that the old bank has now become will be involved. The unsecured creditors (including the holders of senior unsecured debt) would be ad risk. At the very least, some or all of their claims are likely to be converted into ordinary equity. As an old bad bank is no longer in the new lending business and engages in new funding only to maximise the returns from managing (down) the existing portfolio of assets, the old bad banks are of no greater systemic significance than any other asset managers.

229 comentarios:

1 – 200 de 229   Más reciente›   El más reciente»
cansarnoso dijo...

"New Bank of America"
para tradear con ticker nba
así los gerentuchos nos la embocan en la canasta 80 veces en cada partido/operación

Julian Augusto dijo...

Lo que esta proponiendo es una solucion pareceida a la de suiza, donde los activos toxicos integran un fondo de inversiones que continuaria operativo. En el caso de USA intuyo que si falla va a la quiebra y si gana les sirve para repagar lo que el gob les esta prestando para componer el good bank

Anónimo dijo...

Rollo que hay de tu consejo de comprar Citibank a 14. Esta a 1,5.

Anónimo dijo...

Aca esta la respuesta de Rollo:

a mí me parecía una ganga a 14.25 (chequear), y llegó a 20. yo vendí a 18, hice un 25% en dos semanas. lección para la próxima: hay que conformarse con menos.

Yo creo que hay 2 lecciones:

1) si queres good advice, pagalo. Gratis on the web, no hay nada.

2) Si vas a pagar, contrata a alguien que te avise cuando el vende!!!

Anónimo dijo...

En inversiones no existe good advice, por una sencilla razón de arbitraje entre el fee & yield

Anónimo dijo...

Rollo, quiere decir que por iglesia no te vas a casar, ni tampoco vas a ser presidente?

Anónimo dijo...

Rollo no me digas que vos ivas a lo del padre grassi?

il postino dijo...

Rollo, no se hizo algo así, sin cambiarle el nombre, con el Bco Provincia? Y con el Banco de Santa Fe (o el de Entre Rios o el Bisel, ese que revolearon los franceses del Credit Agricole cuando se dieron cuenta que era Argentina y era 2002)

Anónimo dijo...

¿No será demasiada poca lógica "ex católico"?
Entiendo la separación, también el divorcio. Pero borrar el bautismo ¿cómo?

Anónimo dijo...

Es un mecanismo absurdo para un mismo final. Se propone ajustar activos a valor de mercado, eliminar accionistas (ya lo hizo el mercado solito con el precio de la accion) y ver quien se lleva el muerto del pasivo. O reestructuras el pasivo hasta equilibrar el activo y listo, o el Gobierno se lleva el tomuer y estatiza la deuda.
No tiene nada de novedoso, salvo una vuelta de tuerca para q el empome no se note. El Citi ya quebro, la pregunta es quien acompaña a los accionistas al velorio, los actuales pasivos o el estado, nada mas simple y facil. La decision es politica.
Sdos

Anónimo dijo...

buy tramadol no prescription tramadol withdrawal method - tramadol 50mg wiki

Anónimo dijo...

buy tramadol online cod overnight tramadol hcl 50 mg high - tramadol addiction + 2011

Anónimo dijo...

ativan lorazepam death by ativan overdose - overdose on ativan how much

Anónimo dijo...

legal buy tramadol online tramadol dosage pain dogs - buy tramadol with credit card

Anónimo dijo...

buy discount tramadol tramadol hcl solubility - tramadol 50 mg with ibuprofen

Anónimo dijo...

tramadol online generic medicine tramadol - tramadol 100mg side effects

Anónimo dijo...

ativan mg ativan addiction in the elderly - ativan side effects how long

Anónimo dijo...

lorazepam without prescription ativan yellow pill - generic for ativan pill identification

Anónimo dijo...

klonopin online klonopin drug wikipedia - klonopin prn anxiety

Anónimo dijo...

generic ambien ambience mall gurgaon theatres - ambien and benadryl

Anónimo dijo...

buy tramadol cheap buy tramadol online dogs - buy tramadol pharmacy

Anónimo dijo...

ambien online buy ambien online legally - ambien online no prescription

Anónimo dijo...

buy klonopin klonopin 4 mg dosage - side effects of klonopin in women

Anónimo dijo...

buy tramadol online ultram online overnight - legal purchase tramadol online

Anónimo dijo...

generic ambien how much ambien cost - much overdose ambien cr

Anónimo dijo...

buy lorazepam online 9 mg of ativan - ativan withdrawal blood pressure

Anónimo dijo...

klonopin medication klonopin lunch pdf - clonazepam to buy uk

Anónimo dijo...

order carisoprodol many 350 mg soma should take - soma de vetores online

Anónimo dijo...

klonopin without prescription klonopin side effects memory loss - klonopin .5 vs xanax .5

Anónimo dijo...

ativan drug ativan dosage vs klonopin - ativan overdose how many pills

Anónimo dijo...

legal buy tramadol online buy cheap tramadol - tramadol hcl 93 58

Anónimo dijo...

carisoprodol no prescription soma bras calgary - soma online usa

Anónimo dijo...

tramadol online tramadol ratiopharm 100mg nebenwirkungen - buy cheap tramadol online

Anónimo dijo...

buy tramadol mastercard tramadol withdrawal ease - buy tramadol now

Anónimo dijo...

buy ambien ambien system drug test - ambien side effects for pregnant women

Anónimo dijo...

buy tramadol no rx tramadol hcl maximum dosage - buy tramadol online in usa

Anónimo dijo...

tramadol buy tramadol dosage dogs 50 mg - tramadol 100 er

Anónimo dijo...

klonopin for sale klonopin 3 weeks - klonopin and alcohol detox

Anónimo dijo...

soma without prescription buy soma frame - soma san diego blink 182

Anónimo dijo...

buy ambien online ambien xr - ambien side effects muscle twitching

Anónimo dijo...

buy soma online no prescription much do soma cost - order soma online ga

Anónimo dijo...

buy tramadol mastercard buy tramadol 50mg usa - buy tramadol sr 100 mg

Anónimo dijo...

tramadol online buy tramadol online paypal - tramadol purchase cheap

Anónimo dijo...

order klonopin online buy teva clonazepam - klonopin 1mg

Anónimo dijo...

buy zolpidem online ambien no prescription online pharmacy - generic ambien online + no prescription

Anónimo dijo...

soma online buy soma 350 - soma drug huxley

Anónimo dijo...

clonazepam medication klonopin withdrawal ocd - klonopin 2mg high

Anónimo dijo...

ambien online purchase brand name ambien no prescription - ambien zolpidem 5 mg

Anónimo dijo...

buy tramadol online with mastercard where to buy tramadol online forum - buy tramadol overnight

Anónimo dijo...

soma online generic soma good - soma 50mg

Anónimo dijo...

generic klonopin online side effects getting off klonopin - klonopin side effects with alcohol

Anónimo dijo...

order tramadol online mastercard can you buy tramadol online legally - cheap tramadol pharmacy

Anónimo dijo...

buy viagra houston order viagra by mail - what dosage viagra works best

Anónimo dijo...

where to buy ambien online can buy ambien line - can ambien withdrawal cause fever

Anónimo dijo...

buy viagra cheap buy viagra online answers - buy generic viagra online australia

Anónimo dijo...

klonopin online clonazepam dosage for social anxiety - klonopin withdrawal neonates

Anónimo dijo...

buy ambien buy ambien cr mexico - generic med ambien cr

Anónimo dijo...

buy viagra now viagra online paypal - how to order viagra online

Anónimo dijo...

order tramadol buy tramadol online reviews - tramadol hcl blood pressure

Anónimo dijo...

buy soma generic soma hindu - cheap soma

Anónimo dijo...

buy viagra best generic viagra forum - purchase viagra bangkok

Anónimo dijo...

ambien ambien 5 mg sleep - ambien side effects overdose

Anónimo dijo...

generic ambien ambien for insomnia - ambien drug rating

Anónimo dijo...

buy viagra cheap female viagra online - where to buy viagra online

Anónimo dijo...

buy klonopin online klonopin withdrawal with diazepam - klonopin dosage compared valium

Anónimo dijo...

sildenafil no prescription dosage does viagra come - buy viagra online women

Anónimo dijo...

viagra online pharmacy cheap viagra online sale - buy viagra no prescription

Anónimo dijo...

cialis online cialis online reputable - buy viagra or cialis online

Anónimo dijo...

buy cialis cheap online cialis how long does it work - cialis online reviews

Anónimo dijo...

buy tramadol online tramadol x 50 mg - tramadol 1a pharma 50 mg

Anónimo dijo...

cheap viagra next day delivery what viagra dosage is best - buy viagra online uk no prescription

Anónimo dijo...

cheap viagra next day delivery viagra online without prescription - 40 viagra 99

Anónimo dijo...

buy cialis no prescription buy cialis online canada paypal - cialis men

Anónimo dijo...

buy viagra online viagra edema - generic viagra with dapoxetine

Anónimo dijo...

legal buy tramadol online 001webs com buy tramadol online - tramadol for dogs taken by humans

Anónimo dijo...

soma online read legend soma online - soma bras where to buy

Anónimo dijo...

discount viagra order viagra online in toronto on - viagra for women buy uk

Anónimo dijo...

cialis online canada cialis coupon program - cialis price pattaya

Anónimo dijo...

viagra buy order generic viagra canada - viagra online wiki

Anónimo dijo...

cialis online canada buy cialis online overnight - buy cialis online pay with paypal

Anónimo dijo...

buy viagra online generic viagra review - viagra triangle bars

Anónimo dijo...

cheapest cialis cialis how it works - buy cialis soft tabs online

Anónimo dijo...

buy tramadol online can you buy tramadol online no prescription - buy tramadol 200mg online

Anónimo dijo...

buy tramadol cheap tramadol grapefruit - can you order tramadol online

Anónimo dijo...

cialis online cialis prescribing information - cialis patent

Anónimo dijo...

tramadol online tramadol hcl schedule - illegal to buy tramadol online

Anónimo dijo...

buy tramadol cod online buy tramadol with american express - tramadol generic for ultram

Anónimo dijo...

discount retin-a can i buy retin a online - buy retin a micro cream

Anónimo dijo...

cialis online where to buy cialis safely online - cialis price check

Anónimo dijo...

propecia cost can you buy propecia in boots - propecia results months

Anónimo dijo...

buy tramadol saturday delivery buy tramadol 627 - tramadol dosage severe pain dogs

Anónimo dijo...

tramadol online tramadol 50 mg vs percocet - ultram stronger than tramadol

Anónimo dijo...

propecia no prescription propecia infertility - activate xtreme propecia

Anónimo dijo...

buy strattera strattera medication dose - generic equivalent for strattera

Anónimo dijo...

tramadol online pharmacy tramadol withdrawal insomnia - buy-tramadol

Anónimo dijo...

buy propecia propecia results young men - buy propecia with paypal

Anónimo dijo...

discount propecia where to buy propecia cheap - is generic propecia just as good

Anónimo dijo...

buy tramadol ultram tramadol generic for ultram - does tramadol hcl 50 mg get you high

Anónimo dijo...

order viagra prescription viagra cialis levitra dosage - buy viagra on online

Anónimo dijo...

tramadol online generic tramadol no prescription - tramadol 50 mg hydrochloride

Anónimo dijo...

can you buy tramadol online legally tramadol online safe - buy tramadol online australia

Anónimo dijo...

generic finasteride generic propecia safety - propecia buy online

Anónimo dijo...

buy tramadol without prescriptions tramadol dosage in humans - get off tramadol addiction

Anónimo dijo...

buy tramadol online mastercard overnight kandungan tramadol hcl - buy tramadol online from usa

Anónimo dijo...

buy tramadol tramadol hcl opiate - tramadol hcl erowid

Anónimo dijo...

buy tramadol no prescription tramadol with suboxone - tramadol dosage dogs 50mg

Anónimo dijo...

buy tramadol online ok take 2 tramadol 50 mg - buy tramadol online tennessee

Anónimo dijo...

tramadol online tramadol hcl urine drug test - tramadol no prescription

Anónimo dijo...

tramadol 50mg tramadol for dogs panting - high on tramadol 50 mg

Anónimo dijo...

buy tramadol what's maximum dosage tramadol - tramadol 50mg what are the side effects

Anónimo dijo...

buy propecia online propecia low testosterone - much will propecia cost

Anónimo dijo...

buy tramadol cheap online tramadol no prescription - buy discount tramadol

Anónimo dijo...

buy tramadol online generic tramadol dogs - order tramadol in florida

Anónimo dijo...

cheapest propecia buy propecia line - propecia side effects fertility

Anónimo dijo...

buy tramadol overnight delivery tramadol 50mg an 627 - tramadol online no prescription mastercard

Anónimo dijo...

buy tramadol without a script tramadol for dogs medication - order tramadol next day delivery

Anónimo dijo...

buy tramadol tramadol hcl 50mg tab mylan - buy tramadol online mastercard overnight

Anónimo dijo...

buy tramadol online buy tramadol ultram - order tramadol with paypal

Anónimo dijo...

buy finasteride online where to buy propecia in ireland - buy propecia with paypal

Anónimo dijo...

buy tramadol online cod buy tramadol health solutions - tramadol online usa

Anónimo dijo...

buy tramadol tramadol high lasts - has bought tramadol online

Anónimo dijo...

tramadol 50mg tramadol withdrawal long does last - tramadol promethazine high

Anónimo dijo...

buy propecia online propecia generic australia - propecia help

Anónimo dijo...

buy tramadol online buy tramadol online no prescription cod - tramadol online sales

Anónimo dijo...

buy propecia propecia 0.2mg - propecia epocrates

Anónimo dijo...

buy tramadol is it legal to get ultram online - cheap tramadol uk

Anónimo dijo...

buy retin-a retin a micro pump for wrinkles - buy retin a micro pump

Anónimo dijo...

tramadol online tramadol dosage weight - tramadol for dogs arthritis

Anónimo dijo...

tramadol 50 mg side effects to tramadol 50mg - tramadol withdrawal hell

Anónimo dijo...

viagra online without prescription viagra online quebec - site es cheap viagra

Anónimo dijo...

generic viagra how to order viagra in australia - generic viagra difference

Anónimo dijo...

cheap viagra liquid viagra dosage - buy viagra no prescription usa

Anónimo dijo...

buy tramadol the cheapest tramadol online - tramadol 50mg tablets high

Anónimo dijo...

buy cheap viagra viagra online usa - buy viagra online australia fast delivery

Anónimo dijo...

buy cialis cialis price at walgreens - generic cialis soft tabs 20mg

Anónimo dijo...

generic cialis no prescription buy cialis in south africa - cialis 2.5 price

Anónimo dijo...

generic viagra online viagra dosage tips - where can i buy viagra online safely

Anónimo dijo...

buy tramadol buying tramadol with mastercard - tramadol 50 mg medicine

Anónimo dijo...

buy tramadol buy tramadol echeck - cheap tramadol without rx

Anónimo dijo...

buy tramadol tramadol high vs hydrocodone - tramadol hcl humans

Anónimo dijo...

cheap viagra buy viagra online boots - viagra for women us

Anónimo dijo...

cheap viagra viagra dosage forum - cheapest viagra online us

Anónimo dijo...

cheap generic cialis generic cialis at cvs - cialis online rezeptfrei kaufen

Anónimo dijo...

generic viagra black king generic viagra - ordering viagra online in us

Anónimo dijo...

buy tramadol tramadol dosage limits - tramadol what is it

Anónimo dijo...

viagra online without prescription is the viagra you buy online real - viagra online overnight

Anónimo dijo...

cheap generic viagra viagra 80 - buy cheap viagra online us

Anónimo dijo...

viagra 100mg buy viagra online prescription - generic viagra echeck

Anónimo dijo...

order tramadol tramadol dosage grasscity - трамадол что это

Anónimo dijo...

cheap viagra female viagra online us - viagra long term effects

Anónimo dijo...

generic cialis generic cialis is it legal - buy cialis brand online

Anónimo dijo...

generic cialis cialis online in australia - buy cialis taiwan

Anónimo dijo...

cheap viagra generic viagra use - buy viagra online in us

Anónimo dijo...

buy cialis buy cialis us pharmacy - cialis vs viagra buy online

Anónimo dijo...

order cialis legal order cialis online - cheap generic viagra cialis

Anónimo dijo...

cialis online no prescription cialis daily men - cialis retail cost

Anónimo dijo...

buy cialis buy cialis cheap canada - how to buy cialis online uk

Anónimo dijo...

generic cialis cialis online soft - buy real cialis cheap

Anónimo dijo...

cheap cialis cheap legal cialis - cialis daily free offer

Anónimo dijo...

order cialis online generic cialis cheapest price - cialis faq

Anónimo dijo...

buy soma online soma for sale no prescription - soma 250 drug interactions

Anónimo dijo...

buy cialis cheap kamagra cialis - generic cialis tadalafil reviews

Anónimo dijo...

buy cialis cheap cialis reviews - buy cialis 100mg online

Anónimo dijo...

buy soma online soma san diego box office number - buy soma online with paypal

Anónimo dijo...

buy soma online soma van ness - buy soma puzzle

Anónimo dijo...

buy soma generic soma pictures - who makes generic soma

Anónimo dijo...

online soma soma pills brave new world - soma interactions more drug_interactions

Anónimo dijo...

buy soma online stores carry soma bras - soma drug test long does stay your system

Anónimo dijo...

buy soma online soma williamsburg - deadmau5 soma san diego tickets

Anónimo dijo...

soma sale generic soma dosage - soma drug in a brave new world

Anónimo dijo...

soma pills buy soma online yahoo answers - buy soma american express

Anónimo dijo...

order retin-a online retin a cream vs gel for acne - where to order retin a online

Anónimo dijo...

buy soma soma psychology - canadian pharmacy soma no prescription

Anónimo dijo...

soma online soma generic muscle relaxer - cheap holidays to soma bay egypt

Anónimo dijo...

soma sale soma drug experiences - buy soma online no prescription

Anónimo dijo...

soma muscle relaxant soma what drug class - where to order somatropin

Anónimo dijo...

soma cheap safe place buy soma online - is baclofen generic for soma

Anónimo dijo...

soma medication soma online us pharmacy - soma music venue san diego

Anónimo dijo...

soma online generic soma capsules - what drug classification is soma

Anónimo dijo...

buy soma soma ergonomics - buy soma online $0.45 each

Anónimo dijo...

buy retin a retin a micro birth defects - retin a micro insurance coverage

Anónimo dijo...

cialis cost buy cialis hong kong - cialis daily tablet

Anónimo dijo...

buy tramadol tramadol 50mg high - 627 tramadol high

Anónimo dijo...

tramadol online cod tramadol 50 mg addiction - tramadol 100mg high

Anónimo dijo...

cialis online where to buy cialis usa - generic cialis levitra

Anónimo dijo...

buy retin a retin-a online usa - where to buy retin a micro gel

Anónimo dijo...

buy generic tramadol no prescription buy tramadol cod - tramadol online sale

Anónimo dijo...

tramadol online tramadol dosage body weight - tramadol dosage severe pain dogs

Anónimo dijo...

cheap tramadol tramadol online deutschland - tramadol high how much

Anónimo dijo...

buy retin a buy retin a usa - retin-a gel good

Anónimo dijo...

buy tramadol online no prescription cheap tramadol fedex overnight - legit online pharmacy tramadol

Anónimo dijo...

buy tramadol rx tramadol 50 mg vs norco 10 - tramadol withdrawal effects

Anónimo dijo...

cheap tramadol tramadol hcl how to take it - buy tramadol in florida

Anónimo dijo...

buy retin a retin-a hair loss - retin a micro gel ingredients

Anónimo dijo...

buy tramadol tramadol hcl tab 50mg side effects - tramadol 200mg online

Anónimo dijo...

generic tramadol legal purchase ultram online - buy tramadol 200

Anónimo dijo...

buy tramadol online buy tramadol cod online - tramadol hcl breastfeeding

Anónimo dijo...

buy tramadol with paypal legal buy tramadol online us - buy tramadol online in usa

Anónimo dijo...

buy tramadol with mastercard the cheapest tramadol online - tramadol for headaches

Anónimo dijo...

buy tramadol online tramadol overdose in cats - tramadol dosage guide

«El más antiguo ‹Más antiguo   1 – 200 de 229   Más reciente› El más reciente»