quiz eléctrico

¿Cuál fue, según Fundelec, el mes con más alto consumo de electridad de los últimos tiempos? La respuesta en el primer comment.

krugman, petróleo e inflación inercial

Dos comentarios tras leer el blog de Krugman:

1) Él dice que la suba del petróleo es pura demanda corriente, y no especulativa. Si fuera especulativa, y el precio de hoy estuviera subiendo por encima del equilibrio entre oferta y demanda, entonces veríamos un "exceso de oferta", ie., una acumulación de inventarios. Como no vemos esa acumulación de inventarios, entonces la suba es "genuina" -- responde a condiciones de la oferta y demanda actuales. Pensaba corregirlo pero lo hicieron uno de cada dos comentaristas (ver más abajo). Si se espera que suba el petróleo, entonces crece el precio futuro. Tiene que haber un arbitraje entre precio futuro y precio corriente, por lo tanto sube el precio corriente. Ahora bien: la curva de oferta de petróleo también depende del precio futuro. Si yo fuera Chávez y supiera que en el 2010 podré vender el petróleo a $150, no voy a venderlo ahora a $80. Mínimo un $130.

En otras palabras: los productores de petróleo también hacen el arbitraje. Sería lindo corroborar esto con datos, sobre todo para ilustrar la belleza de la mano invisible: se percibe una escasez de petróleo para el futuro y mágicamente, por obra del Gran Adán (Smith) y sin que nadie haga otra cosa que seguir su propio interés, caen las cantidades producidas de petróleo hoy. Si va a ver escasez, más vale guardar. La predicción sería que la producción de petróleo debería podría estar CAYENDO: se produce tanto como se demanda a ese precio ahora exorbitante que proviene del temor al fin del petróleo.

2) Inercia inflacionaria. Gran columna desde la perspectiva argentina. Krugman defiende la política activa de Bernanke diciendo: no estamos viviendo un momento de inercia inflacionaria. Lo lindo del asunto son los números:

In May 1981, the United Mine Workers signed a contract with coal mine operators locking in wage increases averaging 11 percent a year over the next three years. The union demanded such a large pay hike because it expected the double-digit inflation of the late 1970s to continue; the mine owners thought they could afford to meet the union’s demands because they expected big future increases in coal prices, which had risen 40 percent over the previous three years.

At the time, the mine workers’ settlement wasn’t at all unusual: many workers were getting comparable contracts. Workers and employers were, in effect, engaged in a game of leapfrog: workers would demand big wage increases to keep up with inflation, corporations would pass these higher wages on in prices, rising prices would lead to another round of wage demands, and so on.

Once that sort of self-sustaining inflationary process gets under way, it’s very hard to stop. In fact, it took a very severe recession, the worst slump since the 1930s, to get rid of the inflationary legacy of the 1970s.

Aumentos de 11%! Horror! Esos sí que te meten en la inercia inflacionaria!

hu pasa el tiempo / demoliendo hospitales

Charly García, Hu Jintao: enemigos de la UOCRA

Inflación en China; el gobierno sube las tasas de interés; cae la Bolsa; el Super Dragón se desacelera (del 10% al 8,5%, ponele); menos demanda por commodities, incluida la soja argentina, tira abajo los precios; la retención móvil toca el valor de 35%, o menos; no se construyen los hospitales que se iban a hacer con el exceso de recaudación de las retenciones móviles; los Hospitales Condicionales de Cristina quedan como una de las mayores burlas a su gobierno (posiblemente inconstruidos a la vera de un Tren De Tan Alta Velocidad que Nadie Puede Verlo).

cuando la irrelevancia es el mejor resultado

Qué populares son los "fondos con destino específico". ¿Qué querrá decir que la plata del aumento de retenciones se va a dedicar a hospitales, caminos y viviendas? Opciones:

(1) Los billetes que entran por retenciones son los mismos que los que se gastan en esas bellas obras, pero el monto total de lo gastado en esas obras no aumenta. (Recomiendo, para verificar el cumplimiento, poner el sello de un yuyo de soja en los pagos por retenciones, a ver si termina o no en manos de los constructures de hospitales. Difícil en la era del dinero electrónico). El monto y la distribución del gasto público son exactamente los mismos que de no haberse aumentado las retenciones (imposible de comprobar ya que no sabemos cuánto habrían sido, mucho menos con superpoderes). En este caso, es una medida irrelevante.

(2) El gasto en esas obras públicas va a ser más alto que el que ocurriría sin el aumento de retenciones, y lo será exactamente en la magnitud del aumento en las retenciones. En otras palabras: ha habido un aumento de impuestos para pagar un aumento del gasto. No necesariamente mal, pero

- Es expansivo en una economía recalentada: sin en el aumento de impuestos, parte de esos ingresos se gastarían pero parte se ahorrarían. Con el nuevo sistema, se gasta todo.

- Más aun: como las retenciones son móviles, indexamos el gasto público al precio de las commodities. Gastamos más en la prosperidad y menos en la adversidad: todo lo contrario a lo que proponen los manuales clásicos y los manuales keynesianos.

- Adicionalmente: ¿es recomendable tal grado de incertidumbre en la cantidad de hospitales a construir? ¿Si la soja baja a 400 dejamos hospitales a la mitad, cortamos los caminos antes de llegar a destino y fabricamos una generación de "sin techo" pero con paredes? ¿O vamos construyendo de a un hospital, de a un camino, de a una escuela? (Aclaración: estamos a favor de más caminos, más hospitales, más viviendas, pero no a favor de que el monto total del gasto esté indexado al precio de lo que vendemos al mundo).

(3) Los hospitales y los caminos y las viviendas las construyen las provincias, con plata que les da la Nación por este monto extra. Ventaja de political economy (se recompra la disciplina de nuestros procónsules provinciales), pero al cabo con los mismos efectos económicos: si las provincias reducen sus gastos en estos ítems gracias a la ayuda nacional, estamos en la opción (1); si no los reducen, en la (2).

agarrate catalina bahía

Según los resultados de la fecha que viene, Olimpo puede:

1) descender directamente si (1.1) pierde contra Estudiantes en Bahía ó (1.2) empata y los jujeños ganan su partido contra San Lorenzo en Jujuy.

2) jugar un partido desempate contra Jujuy para ver quién va al descenso directo y quién a la Promo si empata y empatan los jujeños.

3) jugar la Promo si (3.1) empata y los jujeños pierden ó (3.2) gana y hay un ganador en el partido Colón-Racing.

4) jugar un partido desempate contra Colón para ver si juega la Promo o se salva de todo si gana y Racing y Colón empatan.

el chino curia

Cómo les cuesta decir "hay que devaluar" a los que así lo desean. Curia, por ejemplo, lo dice en chino:

Si en algún momento no distante en el tiempo (no discutimos que hoy el Banco Central decida punir recientes presiones alcistas de la divisa ni que durante el ataque de la inflación poco cabe hacer en la materia mencionada) no enfocamos con severidad el fastidioso perfil cambiario aludido, podremos exponernos al desvanecimiento ilevantable de las perspectivas modélicas.

kanseifukyo o la resta del poder público

Si hay un enfriamiento en estos meses, puede ser atribuido sola medida económica errada (una medida económica es errada si su resultado neto -incluyendo reacciones golpistas, etc.- es peor que el que veríamos si no se hubiera tomado). Cierto es que algo puede contribuir la inflación y que una ralentización es inevitable cuando estás creciendo al 8%. Pero si el enfriamiento es ahora, y es súbito, no hay dudas de que es fruto de la Rebelión en las Chacras. ¿Estaríamos batiendo un récord, el de la medida de política economica más específica, técnica y sectorial que logra sin embargo provocar una ralentización?

No: en 2007, la economía japonesa redujo su tasa de crecimiento por un cambio en las regulaciones sobre la construcción. "We call it kanseifukyo: a recession caused by the government."

a mitad de camino

No, no me refiero a que pronto cumplo los 35, que es la mitad de 70. (De Pablo escribió su libro "Apuntes a Mitad de Camino" a los 50). A mitad de camino entre dos mundiales, digo, esos grandes hitos cuatrienales que definen las etapas de nuestra vida. Pues bien, optimista con el triunfo de ayer empecé a pensar en un tema favorito, el de la historia de los mundiales. La mayor cuasi-regularidad sigue siendo aquello de Europa para los europeos, resto del mundo para los americanos. Se jugaron 10 mundiales en Europa y los europeos ganaron 9; sólo la magia del joven Pelé pudo quebrar esa estadística, en Suecia 1958; fuera de Europa se jugaron 8, todos ganados por sudamericanos. Buen omen para Sudáfrica.

La tabla continental está Europa 9 - América 9. Es notable que en Europa los campeones son los Cuatro Grandes También No Futbolísticos del continente (Italia 4, Alemania 3, Inglatera 1, Francia 1). Lo cual me llevó a pensar en la influencia de la población de un país sobre su desempeño futbolístico. Evidentemente, la población no puede serlo todo, si no China sería campeón mundial. Pero pensé que puede hacerse un experimento controlado tomando una región donde el fútbol fuera más o menos uniformemente popular y dentro de ella ver en qué medida es cierto que la mayor población se asocia a mejores resultados.

Tomé Europa (sin esos ex imperios semiasiáticos de Turquía y Rusia), mirando los puntos acumulados obtenidos en la historia de los mundiales (del fabuloso sitio Histora). El resultado es bastante contundente:



Suecia, Yugoslavia y Holanda -como uno adivinaría- están un poco arriba de lo que correspondería a su población; Polonia, Francia y Rumania un poco abajo; pero en general la correlación es bastante estrecha. Conclusiones: muchas posibles. Por ejemplo: con sus políticas anti-inmigratorias, Berlusconi está a punto de asegurar que Italia no ganará otro mundial, predicción que podremos comprobar en unos cuarenta años.

volvemos al primer mundo

Por más que nos resistamos, volvemos a la belle époque, figurando al lado de USA e Inglaterra:

“It’s going on big time,” said Brad Cole, president of Cole Partners Asset Management in Chicago, which runs a fund of hedge funds focused on natural resources. “There is considerable interest in what we call ‘owning structure’ — like United States farmland, Argentine farmland, English farmland — wherever the profit picture is improving.”

técnico que debuta no pierde

Debuté razonablemente como seleccionador nacional. Me quedé hasta las 2am, con la tele en mute como señala el punto 15 de los mandamientos de Hombre de Olé Bajo el Brazo cuando se ve fútbol de madrugada en cama biplaza. Cuidado: yo creo que el resultado fue un poquito generoso, como suele ser cuando un equipo hace un gol tempranero. Si no hubiera entrado tan temprano no sé si habríamos metido 4 pepas. Algunas conclusiones:

- Messi de enganche es un hallazgo, tan importante y tan sencillo como el huevo de Colón -que tiene un monumento-. Liberen a Lio, decíamos hace un año y medio. Por fin. Si quiere puede hacer su jugada, esa en la que todos saben lo que va a hacer (ir de derecha a izquierda enganchando para adentro) pero no lo pueden parar porque no saben exáctamente cómo y cuándo. Pero jugando suelto muestra todo un repertorio que no le conocemos en su condición habitual de Perseguidor del Juez de Línea.

- Gago me sorprendió. No es un jugador que uno lleve en el corazón -como Mascherano- pero la verdad que la rompió, en la marca y en la distribución.

- Defensivamente el equipo no estuvo mal considerando que era el debut de la línea de 3. Siempre había 6 jugadores argentinos defendiendo, aun en los contraataques: si llegaba Maxi arriba, Gago retrocedía por la franja izquierda y teníamos dos líneas de 3.

- El principal problema -para mí, un aprendizaje de esta noche- fue el de la salida. Acá hubo mérito de los mexicanos, que presionaron muchísimo. Si bien uno sabe que "la línea de 4 te da más salida", uno creía que los dos carrileros abiertos (Zanetti y Maxi Rodríguez) podían ser receptores para empezar las jugadas. Eso muchas veces no pudo hacerse. Los mexicanos presionaban y jugadores como Colocha tenían que decidir la jugada más veces de lo que uno querría -aunque se las ingenió bastante bien-. Muchas veces la bola tenía que terminar en los pies de Abondanzieri. Con los enanos, eso es un problema porque el rechazo del arquero no va a terminar en sus cabezas, aunque son muy atentos en la "segunda jugada" peleando la bola después del cabezazo rival. Un poco es un tema de acostumbramiento; segundo, con todo lo bien que jugó Maxi sigue siendo una pena no tener un carrilero zurdo (fantaseé en un momento con el Kily); tercero, la presencia de Tévez va a ser importante como receptor de los pases por los costados, como lo fue la de Agüero pero no tanto la de Cruz.

En definitiva, sigue siendo un hecho de que le metimos 4 pepas a México (¿cuánto hacía que no?) y que nos perdimos otras tantas muy claras, incluyendo una de Cruz que me hizo acordar a aquella famosa de Valdano contra Bélgica cuando el partido estaba 0-0 ("Es que llegó cansado", lo disculpó Diego). No es que la línea de 3 sea salvadora tácticamente: es sencillamente el único sistema realmente compatible con los 3 enanos. Con sólo 2, ayer les hicimos un lío bárbaro a los pobres mexicanos. Y lo mejor fue que con sus primeros cambios -Cavenaghi por Cruz, Jonás por Maxi- Basile persistió en el 3-4-1-2, y sólo empezó a cambiar ya por el minuto 80, cuando Banega entró por Gago y Zanetti empezó a retrasarse. En el ochentipico, cuando salieron Messi y Agüero, apagué la tele. Lo mismo que haría si los sacan en la Copa del Mundo.

el sueño librecambista

¿No es una buena oportunidad para la liberalización total del comercio agroalimentario? Zoellick pide que saquemos las restricciones a las exportaciones; que nos endulcen la píldora eliminando las trabas de entrada a los mercados del mundo desarrollado. Quizás Néstor es un grande y planeó todo esto para tener un arma poderosa en las negociaciones comerciales. No creo.

los morlacos del otario los tirás a la marchanta

Yo en las piñatas era un tiempista, veía cómo todos se tiraban a lo loco y trataba de detectar las zonas con más caramelos. Pero esta marchanta está tentadora. El dólar marzo de 2009 está a 3,20. En un país que ya no es barato y tiene 30% de inflación, es difícil dólar fijo por un año (¿no andaba por 3,20 en marzo/08?).

la revolución devora a sus propios hijos

Hace poco tiempo, en uno de esos largos reportajes de Fontevecchia, ese funcionario de marca propia que es Santiago Montoya habló de las inferiores del kirchnerismo:

Alrededor de gente como Massa, Randazzo, Urtubey o Capitanich va a estar la próxima Argentina.

¿Se acuerdan de aquellas otras inferiores de los 80s que tanto prometían? Los Jesús Rodríguez, los Moreau, los Stubrin...

Es difícil decidir si saltar o no al bote salvavidas junto a las mujeres y los niños cuando no estás seguro de si el Titanic se está hundiendo.

los rodríguez contra los fernández

Aunque el INDEC decidió dejar de publicar el IPC Nacional, San Luis -con buen criterio- sigue haciéndolo. Pero no es sólo eso. Además, su informe de inflación viene con un cuadrito que mira los índices de precios en otras provincias, dejando totalmente en orsai a GBA:



Más aun, en la introducción directamente anuncian un "IPC Interprovincial", con la aclaración "En estos promedios no se incluye a GBA".



Maestros.

autoridad moral

Genial:


No estamos entendiendo. Ahora el proteccionismo agroalimentario es de buen samaritano: reduce los precios mundiales de los alimentos. Lo que es artero, bien artero, son los impuestos a las exportaciones. Le estamos haciendo al mundo lo que le hacían a los maderos de San Juan: piden pan, no les damos, piden queso les damos un hueso. Y les cortamos el pescuezo. Metafóricamente, claro.

nuevo destino para los fondos de santa cruz

La presidenta cree que

"En la Argentina, un pequeño ahorrista de 16 mil dólares [obtiene] una renta del 30 por ciento en dólares, cuando lo pone en un pool de siembra", afirmó la Presidenta. "Se trata de una renta inusitada en el mundo actual", añadió.

Por otra parte, acusó a quienes lideran los pools de siembra de "realizar movimientos especulativos de capital" para sortear la incertidumbre.

"Vemos entonces como estos movimientos de capitales especulativos se trasladan ante la incertidumbre de los bancos y de no saber cómo están calzados esos bancos en las crisis hipotecarias, a activos más fijos, más tangibles como pueden ser los productos agrícolas o tal vez el precio del petróleo". ahondó.

Podemos ahora adivinar dónde terminarán los fondos de Santa Cruz: en las manos del Midas Sojero, Supergrobo.

ponele la firma: seremos campeones del mundo

Obstáculo debe tener la misma raíz semántica que obstinación. Yo veía a ambas combinadas en la persona de Alfio Basile como única duda para Sudáfrica 2010. Pero no señores, el Coco sabe cambiar a tiempo. El partido más importante del miércoles no es Boca-Fluminense; es la Argentina contra México, porque debuta el 3-4-1-2. Desde el año 94 que Rollo viene pidiendo tres defensores y dos delanteros, con cinco jugadores en el medio, uno o dos de ellos de creación (o un "organizador" y un "desequilibrador"). Nunca se dio. Y ahora parece que sí. Y no cualquier 3-4-1-2. Exactamente el 3412 que pedíamos. Hace un tiempo decíamos:

Por primera vez hay un mediocampo, esto es, no están ni Cambiasso ni Lucho González (ninguno de ellos convocado, no sé si por necesidad o por virtud). Ni Verón como volante de marca. Zanetti, Masche, Jonás Gutiérrez. Atrás Burdisso, Demichelis, Milito y Heinze. Pocho Insúa de enganche, Messi y Tévez. Mi equipo ideal es parecido, salvo que Agüerito va arriba -Messi pasa de enganche en lugar de Insúa-, pondría a otro volante central en lugar de un defensor (Gago x Milito, digamos) y -sin saber mucho de carrileros argentinos en Europa- Maxi Rodríguez por Jonás.

Es decir: pedíamos Bursisso, Demichelis, Heinze; Zanetti, Mascherano, Gago, Maxi; Messi; Agüero y Tévez. ¿Cómo parece que va a formar la Argentina con México? La Platea de Doctrina dice: Abbondanzieri; Burdisso, Demichelis y Heinze; Zanetti, Mascherano, Gago y Maxi Rodríguez; Messi; Agüero y Cruz. Todo igual salvo que Cruz por Tévez, que obviamente estaría si pudiera (está descansando de tanto título).

La otra vez dijimos: "Te vas acercando, Coco. Vení. Te espero." Ahora te decimos: bienvenido. Estamos parados en el medio de la vida, digo en el medio de dos mundiales. Hay tiempo para trabajar este esquema con el tridente de enanos, que nos dará el campeonato del mundo. Marche un pasaje para Sudáfrica.

la aristocracia

From: laleonera

To: lacienciamaldita

de los 9 primeros del clausura, 9 salieron campeones del fútbol argentino, y reúnen 99 torneos ganados.

de los 11 últimos de la tabla sólo 3 ganaron campeonatos (Racing, Huracán, Lanús), y reúnen 9 (wikipedia le da un campeonato a gimnasia).

más allá de la estadística, la tabla es curiosamente fiel a la tradición histórica, salvando sobre todo el caso de racing.

medios y marginales

Me dicen que no explico por qué me parece que el mamarracho es un mamarracho. Lindhal da en un clavo: mucha gente -entre ellos los campenses, que son tontos o se hacen- confunde la tablita de retenciones con una tablita de impuesto a las ganancias, y sostiene por ejemplo que nadie va a invertir si la retención marginal es del 95%, porque nadie se va a esforzar para que venga The Taxman y te diga "one for you, nineteen for me". Error, dice Lindhal: de tu esfuerzo extra se quedan con la retención media -- la diferencia entre el precio de mercado internacional y el precio con retenciones, diferencia que surge de la tablita y que como máximo llega a un 50% aprox.

¿Cuál es mi problema, entonces, con la tablita mamarracha y su tasa marginal decreciente? Es conceptual: no se me ocurre un argumento cuya fuerza vaya creciendo hasta el precio de 500 dólares por tonelada de soja pero vaya disminuyendo de allí en adelante. Obviamente no me alcanza con que me digan que la retención media tenga que ser creciente: eso puede obtenerse con una tasa marginal creciente, como bien mostró Don Martín Lousteau. El argumento "mercado de futuros" es pésimo. En primer lugar, nunca lo creí -aunque el precio no pueda subir mucho, puede estar en tu interés asegurarte que no caiga demasiado- pero supongamos que fuera cierto. Si con ese argumento bajamos la tasa marginal a 66% en un tramo lejano del precio actual -y por lo tanto menos relevante para el mercado de futuros- ¿cómo es que mantenemos una tasa de 81% para un tramo más cercano? A mí me resulta inexplicable.

¿el mejor técnico de la historia del fútbol argentino?

Profesión curiosa la de DT. ¿Hay alguna correlación entre currículum y resultados? Por ejemplo: el Olimpo del ignoto Florit ganó 5 de 6, y venía de sacar un punto de los anteriores dieciocho. Es decir, durante su mandato el promedio del aurinegro subió de 0,16 a 2,5, un aumento del 1462% (mil cuatrocientos sesenta y dos por ciento). Todos los que luchamos la permanencia (Central, Colón y sobre todo Racing) temblamos ante la sola mención del nombre "Florit". Propongo que si le gana a River y Estudiantes seamos meritocráticos y Alfio Basile le ceda su lugar en el banco de la selección.