una vuelta por las provincias

Me sentí casi como jugando al estanciero: recorrí -virtualmente- todas las Direcciones de Estadísticas Provinciales buscando índices de precios no elaborados por el INDEC. Muchas malas noticias. Primero: ¡qué flojas que son las páginas de nuestros gobiernos! Salta anuncia sus índices de precios:

Es decir, un año atrasado. Santiago del Estero tiene una muy linda página de estadísticas, pero cuando apretás "Servicios", no pasa nada. Provincia de Buenos Aires sólo releva datos de su capital a pesar de no ser ni por mucho su ciudad más importante; y no toma precios sino ventas minoristas, que los deflacta con el IPC-Indec. Hay que dividir esa provincia. Hay páginas que son torturas estéticas, como la de Tierra del Fuego. Santa Cruz tiene su sección de estadísticas provinciales, pero consiste en copiar algunos datos del censo nacional 2001. Otra típica es que hay secciones enteras de páginas con "Misión", "Objetivos", "Reglamento", "Ley de Origen de la Dirección General de X...", pero de carne poco y nada.

Yendo al tema que nos ocupa: en muchos casos no publican estadísticas de precios o no las encontré (CABA, BA, Cha, LR, For, SE, Sal, SC, SJ, RN,TF, Ctes), en otros las sacan del INDEC o lo hacen conjuntamente con el INDEC o ya aparecen en la estadística de inflación interior del INDEC (SF, Cór, Mza, Cat, SL, Tuc). Sólo en 6 de las 24 provincias me encontré con series de precios relevadas por las direcciones provinciales que no aparecen en la estadística del INDEC. Aquí el cuadrito (click para agrandar):



La inflación que se muestra es la tasa equivalente anual de la inflación del último trimestre. En los tres casos en los que el último dato es de julio o agosto (Misiones, Chubut y La Pampa), la inflación del último trimestre es superior al 30% anual (41% en el caso de Chubut). No se trata de provincias que sistemáticamente sobreestimen la inflación. A fines del año pasado, por ejemplo, todas andaban alrededor del 10% anual (salvo Neuquén que andaba por el 15%).

Nada, eso es todo: hay una gran aceleración inflacionaria. El maestro de Martín se manifiesta soprendido, y le echa la culpa a otros. Como en los 90s, somos re-especiales. En todo el mundo, el Banco Central maneja la tasa de inflación y hay inflación bajísima. Acá hay inflación alta y el presidente del BCRA puede manifestar su sorpresa y su preocupación tan campante y echando culpas. Genio.

so bitch, so dumb

Estoy haciendo una encuesta, favor de responder en los comments. Igual doy algunas de las hipótesis que se me ocurren.

¿A qué se refiere el mensaje "Cristina 41%, Sobisch 100%" de la campaña del neuquino?

1) Nada, es un capricho para que hablemos de Sobisch.
2) Cristina será capaz de sacar el 41%, pero no le alcanza la regla del 10% porque Sobisch saca mucho más, incluso quizás saca 100%, porque al final en verdad Cristina no llega al 41% ni al 35% ni al 1%. Lo cual es contradictorio con que saca el 41%, pero es como el rey que estaba desnudo, si no lo entendés sos medio tonto.
3) Es un chiste por el tema del INDEC, "los números nunca cierran", etc.
4) Las encuestas son tan mentirosas que si le dan 41% a Cristina bien le podrían dar 100% a Sobisch.
5) En la próxima elección votará como mínimo el 141% de los ciudadanos.
6) Sobisch propone, por un canal poco convencional, que voten los extranjeros y los niños, pero que los porcentajes sigan computándose sobre el total de votantes mayores de 18.
7) Los porcentajes de cada candidato se expresan no como porcentaje del total de votos positivos sino como proporción del total de votos a fórmulas que presenten candidatos a presidente, vice o jefe de gabinete del partido al que pertenece el candidato presidencial en cuestión. Los votos a Cristina, una peronista, se expresan como porcentaje de los votos obtenidos por el Frente para la Victoria, la Coalición Cívica (que tiene a Conte Grand para jefe de gabinete), Lavagna, que dice ser peronista y el FREJULI, mientras que los de Sobisch se expresan únicamente como proporción del total de votantes a Sobisch, puesto que no hay "Pata Nequina" whatsoever en las otras fórmulas.
8) "Delego mal las funciones: mis policías matan maestreos, mis publicistas no saben contar, pero yo igual soy bueno".
9) Hay una leyenda en el reverso del afiche, del lado del engrudo, que aclara: "Para obtener el porcentaje de votos estimado para la elección de octubre, deberá restarse la cifra indicada en cada caso al número 102".
10) La cifra alude en cada caso a la probabilidad de que el candidato en cuestión NO supere el 50% de los votos.

para atrás, coco

Me desperté 6.30am para ver a un mediocampo. Muy bien los tres: Zanetti, Masche, Jonás. La Argentina jugó uno de sus mejores partidos de la era Basile, considerando que el rival fue, sí, uno de los animadores del mundial, que estuvo cerca de dejar afuera al campeón. Pero me decepcionaron mucho los cambios. Veo a Gago prepararse contra la línea y digo: "Se viene mi equipo". Pero no: saca a Jonás y forma 4-4-2, con Insúa como carrilero izquierdo. Defendiendo un resultado, porque veníamos de dos derrotas, y era muy temprano para que la gente lo estuviera viendo. ¿Dónde quedaron esas convicciones, Coco? ¿Cuál es la convicción ahora? ¿Jugar con línea de 4, y que los 4 sean defensores centrales? ¿Eso es todo lo que queda?

Y al pobre de Agüero lo mete en el minuto 91. Una falta de respeto, casi tan grande como haber dejado afuera del mundial a Zanetti para que su puesto lo ocuparan los Scaloni y los Cufré.

el beto se las trae

Insistimos: el candidato más creativo de la grilla es Alberto Rodríguez Saá. Como no lo dejaron ponerse Partido Peronista, Partido Justicialista ni Frente Justicialista para la Liberación, se puso FREJULI igual: Frente Justicia, Unión y Libertad. Lindos ideales! "Nos queremos llamar, como en los momentos difíciles después de la proscripción, FREJULI... Para que todos sepan quiénes somos, nos llamamos como en las mejores épocas: FREJULI".

hay equipo

Voy a hablar del partido con Australia.

En fútbol, of all sports. Sí, loco, esta moda del rugby nos impide ver que Basile va a parar al mejor equipo desde que tomó la conducción. Por primera vez hay un mediocampo, esto es, no están ni Cambiasso ni Lucho González (ninguno de ellos convocado, no sé si por necesidad o por virtud). Ni Verón como volante de marca. Zanetti, Masche, Jonás Gutiérrez. Atrás Burdisso, Demichelis, Milito y Heinze. Pocho Insúa de enganche, Messi y Tévez. Mi equipo ideal es parecido, salvo que Agüerito va arriba -Messi pasa de enganche en lugar de Insúa-, pondría a otro volante central en lugar de un defensor (Gago x Milito, digamos) y -sin saber mucho de carrileros argentinos en Europa- Maxi Rodríguez por Jonás. Maxi Rodríguez está lesionado, y Agüero y Gago en el banco. Es decir que en un momento del partido de mañana podría ocurrir que esté en cancha el equipo que Rollo pondría si fuera técnico. No sé, quizás Villagrita o Ferrari por Jonás, pero ese que habla es mi corazón auriazul.

Te vas acercando, Coco. Vení. Te espero.

desventuras de la oposición

La anécdota del periodista Fernando González de Bloguín es pasmosa:

El jueves, mientras llegaba a la redacción de Clarín a bordo de un taxi, el chofer -que venía escuchando mis conversaciones por celular sobre la definición de las listas de candidatos- me preguntó si sabía a qué cargo se postulaba el ex juez Martín Silva Garretón. Ante mi ignorancia, el taxista me explicó que lo había transportado hacía un par de días y que el magistrado lo consultó sobre si debía aceptar una oferta para ser candidato del neuquino Jorge Sobisch o del puntano Alberto Rodríguez Saá. Al parecer, ambos lo habían sondeado y el muchacho le respondió que a él le parecía mejor Sobisch.

No se sabe si Silva Garretón decidió seguir el consejo del taxista oráculo, pero lo cierto que ayer apareció a última hora como primer candidato a senador del frente liderado por el neuquino Sobisch...

la media roger

Tercer año (2004, 2006, 2007) que ganamos Australia, Wimbledon y US Open. En 2005 fueron sólo Wimbledon y Flushing. Y eso que este fue un año complicado para el revés. El saque ayudó en momentos clave (en Wimbledon y en el 5-6 y en el tie break del segundo set hoy). Hace once Grand Slams que no nos gana nadie salvo Nadal en polvo. Salud, Roger.

Tuve el honor de corregir el artículo Records held by Roger Federer de la Wikipedia, updateando la frase

Federer in 2006 became the first man since Rod Laver in 1969 to reach the final of all Grand Slam singles tournaments during a calendar year.

que ahora cierra

He repeated this feat in 2007.

Hay otros records increíbles, algunos de ellos recientes, por ejemplo: "In the fourth round game against Spaniard Feliciano Lopez at the 2007 US Open Federer set a Grand Slam record of 35 consecutive points on his own service games".

geography matters

(PBI per capita, ordenado como dice el cuadrito de reerencia -- gris es que no hay datos)

allez pumás

El rugbier albiceleste de la página de Google France pasó de antipático a insultante.

Una fiera llamada inflación: ¿domarla o matarla?

(autorecortes de prensa)

La inflación, ese monstruo tan argentino, está otra vez entre nosotros. No sabemos qué tan grande es, pero lo vemos; ignoramos cuánto daño puede hacer, pero lo sentimos; no sabemos si está a punto de un ataque mortal, pero lo olemos. Hace quince años que la Argentina no tenía una inflación sostenida: el salto de 2002 puede ser entendido mejor como un ajuste brusco de precios que como un proceso inflacionario. Hoy la situación es bien diferente: la inflación en el Interior del país, mejor medida que la del GBA, anda en 2007 por el 16% anualizado. La recaudación del IVA crece a tasas del 40%; con el consumo real creciendo como máximo al 10%, quedan 30 puntos para explicar por una combinación de mejor recaudación e inflación. Conclusión: la inflación argentina está seguramente por arriba del 15 y difícilmente sea más alta que 20%.

¿Por qué tenemos inflación?¿Es un nivel para preocuparse? ¿Seguirá aumentando? ¿Qué debería hacer el gobierno para frenarla? Una generación y media de economistas argentinos dedicó buena parte de sus esfuerzos a responder esas preguntas, y de sus trabajos podemos aprender muchas lecciones. Tomemos una sola de esas contribuciones y ya podemos escribir un artículo entero. Por ejemplo: la idea de que la inflación es un monstruo que una vez azuzado es difícil de calmar. Más aún: una vez pasado cierto umbral, la inflación tiene una tendencia a perpetuarse o a acelerarse.

Un primer corolario de esa idea –más vale no despertar al monstruo- ya no es tan útil: la alocada política cambiaria inaugurada por Lavagna (colocar el dólar en un nivel que implicaba precios irrisorios en términos internacionales, incompatibles con la productividad argentina, y que por lo tanto requerían una sustancial inflación una vez superado el momento excepcional de la crisis) acabó por despertar a la inflación. La aceleración fiscal que acompañó a su reaparición no ayudó, pero no fue el factor central: en la comparación internacional, la Argentina es anormal por su inflación y por su política cambiaria, no por su política fiscal.

Pero sí es útil un segundo corolario: cuanto antes se detenga la inflación, más fácil será frenarla. No está claro cuál es el umbral a partir del cual la inflación se acelera a sí misma, pero parecemos estar peligrosamente cerca. Ya todo el mundo negocia salarios pensando en la inflación que habrá; y para estimarla usa como aproximación la del pasado inmediato: en otras palabras, la inflación pasada genera expectativas de inflación, y las expectativas de inflación hacen que los precios (en particular, aquellos que se pactan por un período largo, como los salarios) se ajusten hacia arriba. Cuanto más alta la inflación, más rápido se ajustan los comportamientos para evitar pérdidas reales; pero cuanto más veloces esos ajustes, más alta la inflación. La experiencia argentina sugiere que el umbral a partir del cual la inflación se alimenta a sí misma no está lejos de la inflación actual: un par de veces la Argentina redujo su inflación a partir de 10% o hasta 15% anual. Pero pasados los 20%, siempre se llegó a 50% o más. En otras palabras: es urgente una estabilización si no queremos volver a tasas de inflación realmente complicadas.

Tomemos, por fin, un tercer corolario: si la inflación es explosiva porque alimenta sus propias expectativas, un programa de estabilización difícilmente sea exitoso si no logra transmitir la idea de que la inflación se reducirá rápidamente. Desde luego, es necesario actuar sobre las causas últimas de la inflación: la política monetaria –es decir, cambiaria- y, en menor medida, la fiscal. Pero ese plato debe servirse con el ingrediente de un consenso creíble de que ciertos precios (tarifas y salarios) no se moverán, o se moverán menos. La credibilidad de ese consenso –al que un presidente bien puede llamar, con cierta pompa, Acuerdo Social- requerirá algunos ajustes previos de los precios que se consideren retrasados. Ese primer paso es un trago que puede saber amargo, pero mucho más amargo es el panorama de una larga y penosa inflación.

freedom fries reloaded

La americanofilia de Nicolas Sarkozy no ha resultado convincente en Sillicon Valley. La página de Google Francia tiene a un puma:




Ojalá veamos a unas french fries, o sea unos franceses fritos, pero parece difícil. Por otro lado: este sitio ya se ha acercado demasiado a las fronteras vulnerables de su propio conocimiento al meterse con el tenis o la política; esperamos poder descansar en otros, que han mostrado ciertos conocimientos rugbísticos, para que nos explique este mundial.

armando esteban dido

Me sorprendió un poco esta encuesta de Artemio. Partido de Esteban Echeverría, intención de voto a presidente:


Cuidado, hay mucho NSNC, blanco, etc. Sobre votos a candidatos, el 45% de Cristina se transforma en 55,4%. Pero igual tiene gusto a poco. En 2003, Kirchner sacó 34,7% en Esteban Echeverría y 22,4% a nivel nacional, es decir, sacó un porcentaje nacional igual a dos terceras partes del de E.E. Con la misma regla, ahora el nacional da 35,5%. Podría argumentarse que el ratio Nacional/Esteban relevante no es el de Kirchner 2003 sino el de Menem y Kirchner juntos: ellos sumaron 60% en Esteban Echeverría en 2003, y 46,7% en la nacional, un ratio de 77,8%. Ahí ya da un más colorido 43,1%, que es ganador.

Sigo creyendo en mi comment de hace varios meses a un post de Artemio: Cristina gana en primera con la regla del 10%.

el rey david

Nalbandian sigue siendo nuestro mejor tenista, por mucha diferencia. Parece que no, pero sus performances de Grand Slam no fueron malas. En París no estuvo lejos contra un Davydenko que después perdería con Federer por un pelo en cada set; en Londres, con Baghdatis, que quedaría afuera por otro pelo contra Djokovic. Y en el US Open estuvo muy, muy cerquita de dejar afuera al ahora semifinalista Ferrer. OK: perder contra uno que perderá contra un buenísimo no es gran cosa. Y no, no fue un buen año. Pero apuesto a que termina el 2008 top ten.

morir, tremenda cosa!

Hubo un pobre hombre, el barítono Leonard Warren, que murió mientras cantaba La Forza del Destino, el aria "Morir tremenda cosa!". (Bueno, no tan pobre: a mí me gustaría morir, no sé, marcando un gol de rabona). Para las discográficas de Pavarotti, su muerte no ha sido tan tremenda cosa:




(Paul Potts, entreverado entre nueve discos de Pavarotti, es el participante en una especie de American Idol británico que deslumbró al mundo con Nessun Dorma; el video vale la pena, a Rollo se le escapó alguna lágrima).

Salute, Luciano!

como chanchos

A la manera de Alsogaray, Murphy va a presidente y a senador al mismo tiempo. Poco serio.

la imaginación al poder

Decepcionante el PlanLavagna (así, con apellido y sin espacio después de "plan"). Las dos prioridades son una nueva ley de coparticipación federal (enviada al Congreso el "día uno"), y un combate a la inflación. OK, buenos objetivos. Pero pobre elaboración: la nueva ley de coparticipación es cambiar para que nada cambie:

aumentar la proporción de los recursos tributarios totales que van a las provincias, con garantía de automaticidad en las transferencias y simplificación y transparencia en el proceso de coparticipación. El aumento de recursos automáticos para las provincias se dará por vía de una participación mayor en los recursos incrementales (coparticipacion incremental) sin alterar la distribución secundaria entre las jurisdicciones provinciales.

Es decir: no se altera el desequilibrio vertical (el hecho de que las provincias gastan mucho pero cobran pocos impuestos) ni la horrible e injusta distribución entre provincias.

El plan sigue así:

El segundo compromiso con los argentinos es

* Corregir los desvíos de los dos últimos años y llevar el programa económico de regreso a su curso original.
* Dar una lucha integral contra la inflación con la introducción de incentivos a la inversión, promoviendo el empleo y fortaleciendo el superávit fiscal. Un superávit alto es esencial para:

mantener alto el valor del dólar;
bajar las tasas interés,
reducir la deuda publica.

Está demostrado que los controles de precios no sirven como sistema para frenar la inflación, sino que por el contrario, agudizan el problema. El freno a la inflación, en un contexto de alto nivel de actividad económica, es esencial para que vuelva a mejorar la distribución del ingreso y por ende para garantizar que el consumo continúe siendo la “locomotora” de la economía.

Antes que nada habría que preguntarle a Lavagna por qué cree que hay inflación. La inflación alta empezó antes de "los desvíos de los últimos dos años". Empezó en su mandato. Y en la causa tiene mucho que ver la política cambiaria que él eligió. ¿O se opuso Lavagna a la rajada de Prat Gay, un metasdeinflacionisa, y su reemplazo por el devaluacionista Redrado? ¿Cuál es, si no la política cambiaria, la causa de la inflación? Respecto a los incentivos a la inversión, ya discutimos alguna vez que su efecto, bajo un tipo de cambio fijo, no es deflacionario sino inflacionario: más inversión es más demanda, y una vez instalada la capacidad productiva, esa mayor productividad levanta los salarios y por ende los precios. No se puede pensar la macro como una curva de oferta y otra de demanda con su intersección dependiendo del nivel general de precios: la demanda depende de la producción.

Descartado Lavagna, algo desencantado con Lilita, mucho más con Murfi, me están dando ganas de votar al Alberto. Los Rodríguez son lo más reformista de este país, lejos. ¿Se imaginan aquel millón de árboles que prometía Adolfo? Ya serían árboles de cuatro años, ya estarían dándonos su sombra.

el sueño de más de un dorima

Che, de todas las venganzas secretas con las que los maridos fantasean para sus mujeres por todas las humillaciones recibidas, la que le hace Néstor a Cristina está bastante buena... le dejás una inflación que sube y sube! Acá, por ejemplo, la diferencia entre el aumento de recaudación del IVA y el aumento de la actividad (OK, la actividad no es lo mismo que el consumo, pero eso no puede agregar más de dos puntitos porcentuales).

con acento cordobés, y algo más

Ayer metí dos o tres posts que daban por sentada la victoria de Juez. Los números iban 40 a 28 arriba Schiaretti pero yo pronosticaba 36,9 a 36,5 a favor de Juez. Llegué incluso a postear la famosa foto de Truman con el diario que lo daba perdedor:

Ahora los números dicen otra cosa, y reproceso esos posts. Escrutado el 91%, gana Schiaretti 37,2% a 35,8%. Pasó algo raro: allá por las 3 y pico de la mañana, Juez -que venía recortando minuto a minuto la diferencia, de manera ininterrumpida- llegó a colocarse a seis votos de Schiaretti:

Y en un momento creo que llegó a pasar al frente por alguna décima. Justo en ese momento se dio vuelta la tendencia y el gobierno empezó su recuperación. Puede ser: ese momento coincidió aproximadamente con la hora en que la capital dejó de estar subrepresentada; pero puede haber sido también un chiste córdobés o -en un país en el que es más verdad que en ningún otro lado que hay "mentiras comunes, mentiras terribles y estadísticas"- algo peor.

sospecho que sos pecho

En una provincia tan futbolera, y con la más fuerte rivalidad entre clubes que existe en el país, ¿no es un error poner un candidato tan identificado con el más minoritario de esos clubes? No digo que ningún leproso pueda ganar Santa Fe, pero ¿uno que escribió La vida en rojo y negro, caracterizado por un compañero de laburo de uno de los coautores como "una exquisita obra sobre Newell's"? Difícil.

De paso: siendo las 11.06, noto que en Córdoba hacen la misma matufia que en Santa Fe: escrutado el 15%, Schiaretti gana 44 a 26 (18 puntos). Pero apenas hay 0,89% escrutado en la capital, en mesas que Juez gana por 18 puntos. Y Capital es cuarentipico por ciento de la provincia -- llega al 50% si sumamos los departamentos limítrofes de Colón, Santa María y Punilla. En otras palabras: con este análisis departamental, cada uno le saca al otro más o menos 18 puntos en sendas mitades de la provincia. Estará parejo, aunque hay que esperar más mesas de capital a ver si la diferencia es en verdad tan grande allí.

UPDATE A LAS 11.22: Ahora escrutado el 17,4% de las mesas, Schiaretti 43,8% Juez 27,5%, diferencia de 16 puntos. Obviamente sigue el curro: en Córdoba capital hay menos de 3% de las mesas escrutadas. Allí gana Juez por 26 puntos, mientras que en el interior Schiaretti gana por 19. Grandes chances de que pierda el oficialismo.

UPDATE A LAS CERO HORAS, TRECE MINUTOS. La Ciencia Maldita se tomó el trabajo: multiplicó los porcentajes publicados hasta ahora para cada candidato en cada departamento cordobés por el peso de cada departamento en el total provincial. Resultado: ultraparejo, pero la estimación me da Juez, por menos de 10 mil votos. En cada departamento la muestra es bastante grande (9% en capital, el mínimo), es decir que si no está sesgada confío en estos números. Si Juez se mantiene cerquita del 50% en la docta, gana.

UPDATE A LAS CERO HORAS, VEINTIÚN MINUTOS. ¿Puede una muestra de casi el 10% ser sesgada? Seguro. Pero si se mantiene el 49,8% a 27,3% a favor de Juez en Córdoba capital, me da que ganaría con el 36,9% contra el 36,6% de Schiaretti. Apasionante. Ahora a dormir.

UPDATE A LA 1.05PM. Y, estaba muy bueno, no me podía ir a dormir. Juez y Schiaretti pierden -ambos- algunas décimas en la capital cordobesa respecto a la entrega anterior, pero Schiaretti más que juez. Ahora es 49,5% a 26,6%. Y el proyectado me está dando 36,8% a 36,4%.

rosario te hace ganador

No, no me refiero al fútbol: Central está en zona de promoción y la Lepra de descenso. Me refiero a las elecciones. Sí, "las primeras mesas oficiales dan ganador a Bielsa", pero después viajo al sitio oficial y veo a las 8.20pm, por ejemplo, que está escrutado en la provincia el 14% de los votos, y Bielsa gana por menos de un punto:


Pero después me fijo por departamento y en Rosario, que tiene un tercio de las mesas, se escrutó sólo el 4%, y Binner gana por más de 20%; y en Santa Fe capital se escrutó menos del 2% y gana por 15%:



Conclusión: gana Binner, como creo que adelantó Artemio.

Cada vez que pasan estas cosas me pregunto si es casualidad o si es un manipulaje para prolongar una agonía. Como dice gallardamente el perdedor del FPV en Villa Gdor. Gálvez, "a la agonía no hay que estirarla, yo le saco el tubo de oxígeno y declaro ganador a [mi rival]".

los enanos

Muy bueno el redactor del artículo Human Height en la Wikipedia, particularmente la subsección: "Role of Height in Sports - Soccer":

For example, in football (soccer), tall goalkeepers have an advantage because they have greater armspans and can jump higher easily, so one will rarely, if ever, see a short goalkeeper at the professional level. However, shorter goalkeepers will have an easier time reaching low shots as they can reach the ground fractionally sooner than taller keepers. In attacking and wide positions, height is not always important with some of the best players in the world (i.e. Lionel Messi and Maradona) being shorter than average. However, height is generally considered advantageous for central defenders.

el neo-noventismo

El mejor blog económico del momento se anima a decirlo, y como no es anti-kirchnerista sus palabras valen más que las mías: la economía de hoy es la de los noventa, con "el pormenor simbólico de reemplazar un [uno] por un tres". Néstor, hijo de Carlos, no ha matado a su padre.

del toma y daca al daca y toma

Continúa nuestra esquizofrénica política monetaria, pero ahora al revés. Cuando la demanda de pesos aumentaba, entregábamos pesos por el mercado cambiario y retirábamos una parte de la expansión por otra ventanilla, dejando como saldo cierta expansión neta; ahora, retiramos pesos por el mercado cambiario y metemos por el mercado de bonos y los bancos, dejando como saldo cierta contracción:

El Banco Central (BCRA) dejó en claro ayer que hará todo lo que esté a su alcance para evitar que el creciente interés que muestran los inversores por dolarizar sus carteras se traduzca en un aumento de la cotización de la divisa y en una suba aún más fuerte de las tasas de interés. El objetivo es impedir que, por esta vía, pueda frenarse la actividad económica.

La entidad que preside Martín Redrado no sólo inyectó otros $ 18 millones mediante una subasta de pases, con el objetivo de generar liquidez, sino que, además, suspendió su habitual licitación semanal de Lebac y Nobac (los títulos que emite para regular la oferta monetaria), aprovechando que este jueves no debe renovar vencimientos, para no sumar estrés a un mercado que cambió radicalmente su manera de operar en poco más de un mes.

Paralelamente, para evitar que la presión de la demanda se refleje en un nuevo avance del dólar que lo ubique por encima del nivel psicológico de $ 3,20 (lo que alimentaría mayores presiones inflacionarias, según reconocen en la entidad), vendió otros US$ 90 millones en reservas (ver aparte).

los milicos y todo eso

On 8/23/07, El Padrino wrote:
Estimado Rollo,

Como frecuente lector de tu blog noto tu recurrente preocupacion por el tema de la condena a las violaciones de los derechos humanos durante la ultima dictadura. Comparto plenamente tu rechazo visceral a esas atrocidades cometidas. Pero me pregunto: cual es tu posicion respecto a la actos criminales de las agrupaciones guerrilleras de esa epoca? Sospecho que de rechazo tambien...aunque probablemente menos acentuado debido a que al menos no usaban la fuerza del Estado...pero no dejaban de ser actos criminales aberrantes al fin y al cabo....y si mi conjetura sobre tu posicion es correcta, me pregunto: las referencias que soles hacer en tu blog sobre este tema reflejan esa posicion? no creo...aunque puede que mi conjetura respectoa tu posicion sea equivocada...Seria interesante saber que pensas de este tema.

Saludos,

Padrino


padrino,

disculpá la demora. a mí me parece que si cada vez que hablamos del asesinato masivo y la tortura por parte de los militares decimos que los otros habían puesto bombas, etc. parece -aunque no necesariamente se siga lógicamente- como si pensáramos que de alguna manera las atrocidades de los guerrilleros atenuaran en algo la responsabilidad de los militares en usar la fuerza estatal para asesinar y torturar a quienes desde un punto de vista legal eran, en el peor de los casos, sospechosos de actos terroristas. entonces: cuando hablemos de la guerrilla, hablemos de la guerrilla (contarás con mi apoyo para que la ley se aplique a quienes asesinaron y no fueron debidamente condenados, aunque a muchos de sus colegas se les aplicó algo bastante peor que la ley); pero cuando hablemos de la dictadura, hablemos de la dictadura; si hablamos de las dos cosas al mismo tiempo es casi inevitable caer en comparaciones, y en esas comparaciones el mal absoluto se vuelve relativo, empieza a aparecer el "mal neto" -- el mal de los militares menos el de la guerrilla. el mal se atenúa, y no me gusta.

puritans!

La idea tan arraigada de que lo bueno sólo viene con dolor, y que lo demasiado bueno deberá pagarse con penas futuras, tiene, supongo, un origen religioso. El Economist analiza con simpatía la idea de que recession in America puede ser benévola, pero no encuentro convincente ninguno de sus argumentos. ¿En una recesión hay más incentivos para la innovación? No, muchachos. Los empresarios siempre quieren ganar la mayor cantidad de plata posible. En la expansión tienen tantos o más incentivos para desarrollar nuevos productos que en la recesión, cuando existe el temor a no vender innovaciones que serían vendibles en la buena. En la expansión, en cambio, uno ve florecer cada bísnes! En Palermo Bo-Bo hay más de un local de rubros inclasificables de tan innovadores, que merecen largamente la muerte pero sólo sobreviven gracias al póker de nueves.

¿Una recesión es necesaria para corregir el desequilibrio externo norteamericano? Tampoco, muchachos. El déficit externo es X-M, y el producto Y=C+I+X-M. Sólo por un argumento rebuscado -que entiendo- una mejora de las cuentas externas (X-M) es recesiva (el argumento es que si caen el consumo y/o la inversión, se reducen al mismo tiempo el producto y las importaciones, ie., recesión y mejora externa).

En cuanto a que una recesión puede corregir los precios de los activos que estén burbujeantes, es cierto. Pero el desafío justamente es cómo corregirlos sin una recesión, que sólo destruye.

me dijeron que en el reino del revés...

...bajan impuestos los "pro-gres" /
"la derecha" le da un saque a los top-ten /
y no tanto a los po-bres.

no es pavaroti, pero luciano te la canta

Lo que venimos sosteniendo para el sector de supermercados y shoppings (que la subestimación de la inflación da lugar a una sobreestimación del crecimiento real) Luciano Laspina lo denuncia para el sector de intermediación financiera. No lo encuentro en el Cronista, así que copio:

Las manipulaciones de las estadísticas oficiales se sabe dónde comenzaron pero no dónde terminarán. Los cambios metodológicos que se introdujeron a la medición del IPC fueron el inicio de una cadena de distorsiones estadísticas que terminará afectando, en principio, las mediciones de pobreza e indigencia y hasta los resultados de las cuentas nacionales. Algunos han comenzado a hablar de "cuentos nacionales" para referirse a los datos de producto, precios implícitos e inversión que surgirán de la utilización del IPC como insumo para los cómputos que realiza el área de Cuentas Nacionales.

El ejemplo de las estadísticas de pobreza es quizás el más grave y elocuente para graficar los inconvenientes que se generarán para evaluar los resultados de la política económica. Pero hay otros que ya comienzan a conocerse.

Veamos por caso el aporte al crecimiento que registran las cuentas nacionales en el sector de intermediación financiera (bancos y seguros). En el primer trimestre, el sector tuvo un crecimiento nominal del 30,7%. Cuando se observa la variación real, el crecimiento fue de 20.9%. Es que el método de cómputo del producto real de este sector utiliza las variaciones de depósitos, créditos y primas de seguros deflactadas por el IPC, para traducirlos a valores constantes. Esto explica la proximidad del 9,8% en la brecha entre el producto nominal y el producto a precios constantes del sector. Dato idéntico al IPC oficial de 9.8% de 2006 y similar al 9.5% de inflación promedio del primer trimestre.

Con una participación de 4.3% en el PIB y un crecimiento de 20,9%, el sector aportó casi un punto porcentual (0.9 punto porcentual) al crecimiento interanual de 8% del primer trimestre. Si el IPC oficial hubiese reflejado algo más parecido a lo que indican los múltiples índices de precios oficiales no alcanzados (por el momento) por los "cambios metodológicos" introducidos al IPC, la inflación habría rondado el 12% interanual en el primer trimestre. Esto habría restado sólo una décima al crecimiento del PIB. Pero, ¿qué pasará cuando los cómputos se realicen sobre fin de este año?

Para entonces, la brecha entre el IPC oficial y la "inflación real" podría rondar una cifra superior a los 7 puntos porcentuales. En ese caso, la brecha estadística -si se me permite el eufemismo- explicaría 0.3 punto porcentual de mayor crecimiento. Aunque pueda parecer un dato menor, esta distorsión sería suficiente para compensar el 60% de la reducción del aporte al crecimiento del sector industrial en 2007.

Los tenedores de bonos atados al crecimiento estarán celebrando que, esta vez, las estadísticas oficiales parecen favorecerlos. Pero deberían saber que lo que se les otorga por un lado, se les quitará por otro. El bono atado al crecimiento no sólo depende de lo que ocurra con el producto a precios constantes sino también del producto a precios corrientes. Y allí también el IPC se mete por la ventana.

A diferencia de lo que ocurre con "intermediación financiera", que resulta un caso especial, para el cálculo del producto nominal la Dirección de Cuentas Nacionales utiliza las estimaciones del producto a valores constantes (producto real) para luego aplicarles los correspondientes índices de precios sectoriales y llegar al producto a precios corrientes (el producto nominal). El método de cálculo del producto nominal por "la corriente de bienes" utiliza los sub-rubros del IPC para imputar precios a los bienes y servicios que se concentran en los tramos finales de la cadena productiva. Comercio, restaurantes y turismo son los ejemplos más claros.

La utilización del IPC es una fuente de subestimación del producto a precios corrientes. Aunque es complejo de estimar para quienes no tenemos acceso a las interminables bases de datos del INDEC, se estima que la participación ponderada del IPC en los precios implícitos del producto (esto es, la inflación del total de lo producido por la economía, a diferencia del IPC que mide los precios de una canasta de consumo representativa) ronda el 25%. Un cálculo sencillo indica que, si el IPC "real" fuese de 15% y el "oficial" de 8%, la variación anual de los precios implícitos estaría subestimada en 1.8 puntos porcentuales.

Súmese estos 1.8 puntos porcentuales al 12% anual que registraron en el primer trimestre y los precios implícitos deberían ubicarse cerca del 14%. Cualquier parecido con la realidad, no es pura coincidencia.

¿A dónde nos lleva toda esta contabilidad? A que será cada día más complejo y confuso analizar e interpretar la realidad económica sin una urgente y drástica reconstrucción de las metodologías y de la credibilidad del INDEC y de sus funcionarios de carrera.

Soñando con el IPDEC

El instituto privado de estadísticas y censos. Vamos a tratar de armarlo. Escucho ofertas, particularmente de financistas, tengo institución "prestigiosa" que nos albergue y es algo que existe en otros países. Ahora ya dejaron de ser creíbles los números de actividad económica del INDEC: se prolonga la salida del EMI para hacer algún dibujo, y en todo lo que es comercio la truchada es enorme. Supermercados aparece con +16% anual en términos reales, pero ese número sale de restarle al 29% nominal que se mide una presunta inflación de 11%, harto dudosa (es lo que subió la canasta de artemio en 40 días). Lo mismo centros de compra: la cifra que entra a tallar en el EMAE es una suba de 24% REAL! Ese 24 surge de restarle -no es exactamenter restarle, sino desacumularle, por así decirlo- 8,8 de inflación anual -tomada de los datos de IPC, simplemente ajustados por la diferencia de canastas entre el shopping y el gasto total de los hogares- a la suba nominal de 35% en las ventas de los chópins.

Habrá que sopesar cuánto influyen estas tácticas en el EMAE. Hoy no tengo tiempo, me voy a visitar al perro fernando:


Y además debo la serie sobre la crisis financiera. ¿O ya terminó?

Todo muy triste, muy provinciano. Me da un poquito de vergüenza tener que explicar cosas así.

no se olivden de TriBeCo

Yo pensaba que con Tribeco -Triangle Below Colegiales- había batido el record de boludez de todos los Palermo-Bobos, pero no: me entero de que a Chacarita le dicen Palermo Dead, y hay más propuestas:




The Mouth! Far West Palermo! Locked Palermo! Chapeau al que hizo esto.

¿creído yo?

La página de Lavagna se llama PresidenteLavagna, y su plan de gobierno, PlanLavagna (por algún motivo, sin espacio entre las palabras "plan" y "lavagna"). De repente estoy dudando a quién votar en un hipotético aunque imposible ballotage Lavagna-Cristina. (Mi voto en primera, creo que queda claro, será para la Coalición Cívica).

selecciones

¿Qué entusiasma más al teleespectador, Noruega-Argentina, que está tarde me morderá dos horas de laburo, o el debut -no sé cuándo- del Chile de Bielsa? Más aún: ¿quién querés que gane en el Argentina v Chile que abre las eliminatorias? Yo Argentina, pero tampoco me caería mal una tromba chilena.

El "Cabezón" (sic) Bielsa sigue igual, pero distinto: jugará 3-3-1-3, pero deja que la prensa chilena oiga sus indicaciones, incluida "Hay que moverse, no boludear".

fur christine

¿Lecciones?

(1) No hay inflaciones constantes de 15-18%; creo que esa es más o menos la línea en la que la inflación se acelera sola. La experiencia de los 40s/50s es curiosísima en este sentido y pone una cifra exacta a la línea de no retorno: 16,2%. En agosto del 47, la inflación de los 12 meses anteriores toca 16,2%, pero luego baja y en marzo del 48 es 8,4%. En cambio en octubre del 48, cuando cruza los 16,2%, ya se acelera con idas y venidas hasta llegar a más del 50% en enero del 52. Lo curioso es que en el 55, después de los dos años de inflación baja tras la estabilización del 52, otra vez toca exactamente 16,2% (marzo del 55) y no se escapa, volviendo a un mínimo de 6,8% en noviembre del 55. Entre mediados del 56 y principios del 57, la inflación juguetea por 8 meses con la línea de no retorno, siempre entre el 15 y -para arruniar la perfección de mi observación- el 17%. En febrero del 57 ya cruza la línea, y se acelerará hasta la inflacionísima de más de 100% en el 59.

(2) Se puede parar la inflación si se hace de repente (estabilización del 52, como apunta Jay Jay Llach en La Platea de Doctrina).

(3) -no está en el gráfico- la estabilización a partir de inflaciones relativamente altas no tiene un costo de nivel de actividad.

fur elise

Lilita le hace un guiño a Rollo: el día después de que Rollo le grita desde el auto "hay que armar la Alianza Grande", Elisa -que habrá sonreído pensando en cómo alguien pudo dar en dos palabras con un nombre que suena a fracaso en cada una de ellas (Alianza, Frente Grande)- reelabora y proclama: hay que armar "una gran coalición".

Bueno, a marcar la cancha ahora, y de paso tirar un salvavidas a los que andan con ganas de tirarse del barco a babor: Murphy tiene que firmar (¿leer en voz alta?) una Carta Cívica, que incluya una condena sin atenuantes a, sí, "las violaciones a los derechos humanos de la dictadura militar".

megainflación

Para Artemio López, la canasta básica subió 11,7% entre el 3 de julio y el 14 de agosto. (1,117)^(365/42)=2,61: el equivalente anual es 161%. Hay días en que no tengo miedo; otros días sí.

Tema para próximo post: "Cómo tratar una inflación de más de 20%: ¿Perón, Menem o Illia?". Perón es plan de estabilización; Menem es dejar fijo el tipo de cambio y comerse la inercia inflacionaria; Illia, crawling peg e inflación creciente.

presione el botón búbles (I)

¿Soy o no soy el único que está bastante lejos de entender todo esto que pasa? O, como mínimo: entiendo una parte, y no sé cuántas partes me estoy perdiendo. Estoy como ese matrimonio de ancianos tratando de hacer funcionar el hidromasaje. Sí, algunas cosas entendemos: hubo una burbuja -una situación explosiva en la que la gente compra porque el mercado sube y el mercado sube porque la gente compra- en el mercado inmobiliario norteamericano; y esa burbuja ya dejó de inflarse; y las pompas de jabón rara vez se desinflan de a poco. Pero hay muchas footnotes, muchas variables que se relacionan y que sospechamos que nos estamos perdiendo.

Una cosa es clara: los ciclos de las expectativas pueden ser un origen de los ciclos económicos, mucho más cuando las esperanzas se vuelven exhuberancias y las incertidumbres se convierten en pánicos. A la noticia buena ("la tasa de aumento de la productividad norteamericana aumentó de manera permanente") le siguen subas en el mercado, tantas que al final hasta los cautos entran: la gente compra porque el mercado sube y viceversa; pero después de una noticia mala o de un evento cualquiera que gatille una baja, todo se revierte. La principal transmisión a la economía real es por el efecto riqueza. Hasta ahí, fácil de entender. Parece bastante claro que el mercado inmobiliario americano pasó por una burbuja:

¿Por qué se armó la burbuja? Hay al menos tres hipótesis. Una es el ciclo bien a la Minsky. Sencillamente, "esas cosas pasan", por algo así como una accidente en las expectativas, que se vuelven burbujeantes: pasada una barrera crítica de optimismo, por ejemplo sobre el futuro de la productividad americana, las casas suben porque la gente las compra y viceversa: no hay mucha más sustancia que expectativas favorables que dan lugar a un aumento en el precio de las casas demasiado tentador como para quedarse afuera:

¿Alguien vio el episodio de Dr House en el que creen que hay un virus adentro del avión, mientras cruzan el Ártico y no hay dónde aterrizar? La mitad de los pasajeros -los que comieron pescado- se descomponen, incluida la doctora que acompaña a House. Después de descartar muchas hipótesis, House descubre que es pura sugestión: sí, hubo un primer pasajero que tuvo un problema de cambio de presión de aire, pero los demás se enfermaron sólo por una histeria colectiva. La gente se enfermaba porque la gente se preocupaba, y la gente se preocupaba porque la gente se enfermaba. Un accidente -que hubiera un pasajero realmente enfermo- despierta un fenómeno grave y masivo. Bueno, no sé si la analogía es del todo buena.

Una segunda explicación tiene nombre y apellido: Alan Greenspan. La política de bajas tasas de interés para evitar la recesión sobre-estimuló a los mercados de crédito y capitales. Acá entramos en un viejo argumento del Economist contra Greenspan: la política monetaria no debe tener el ojo solamente en los precios de los bienes y servicios, ha sostenido por mucho tiempo el Economist -antes y después de dedicarle una dura despedida- sino también en el de los activos. Puede ser, pienso. Pero ¿es posible satisfacer esos dos objetivos al mismo tiempo? La política monetaria de Greenspan ayudó a que la demanda agregada americana acompañara al crecimiento de la productividad, con bajo desempleo y baja inflación. ¿Podía Greenspan, con otra política monetaria, haber conseguido un precio relativo entre las cosas y las casas distinto al que vimos? ¿O una política monetaria más dura habría corregido el precio nominal de los activos pero también el de los bienes, sin alterar el efecto riqueza (que proviene, justamente, de ese precio relativo entre las casas y las cosas) y generando a la pasada una deflación, seguramente recesiva? No lo sabemos. Seguramente el precio de las casas es más sensible a las tasas que el de las cosas, pero eso no quiere decir que no exista algún dilema entre el objetivo de la estabilidad de los precios y el empleo, por un lado, y el objetivo de evitar burbujas, por el otro.

Si la inflación baja es un poroto a favor del greenspanismo y la burbuja un poroto en contra, hay un tercer elemento que a primera vista tampoco favorece al bueno de Alan: el déficit externo de USA. La laxitud de su política de estímulo a la demanda, dice el argumento, se verifica en el creciente déficit de cuenta corriente americano. Quizás con el vicio de alguien que piensa siempre en economía abierta, dudo de esta crítica: ante un déficit externo, el ajuste no recesivo es con endurecimiento fiscal (que contiene la demanda) y laxitud monetaria (que deprecia la moneda).

La tercera explicación de la crisis de los mercados -no necesariamente excluyente de ni excluida por las dos anteriores- coloca la culpa en las innovaciones financieras....

(sigue mañana)

estos gringos siempre te ganan

En un rapto de productividad, estaba por sacar una "serie" de posts sobre la crisis financiera mundial, algo así como "Lo que no entiendo de la crisis financiera". Pero se me arruinó: una de las primeras cosas que iba a hacer era citar a Hyman Minsky, el economista que veía a las crisis financieras, y sus correlatos en la economía real, como una parte esencial de la economía de mercado. Pero el Wall Street Journal ya lo había dicho, titulando bien a la manera americana:

In Time of Tumult,
Obscure Economist
Gains Currency

Pobre, Minsky, justo murió en el 97, y se perdió lo que ahora puede mirarse como una década de exuberancias irracionales seguidas por crisis financieras: Asia, Rusia, Brasil, PuntoCom, Turquía, Argentina y -tras un respiro- esto.

Pensándolo bien, voy a seguir borroneando la serie de posts. Titulo más a lo argentino, citando a la vieja del hidromasaje en la propaganda del Banco Francés: "Presione el botón búbles".

exportando comercio "justo"

El ladriprogresismo de los países desarrollados es proteccionista.

flaca contribución de rollo a la gran política nacional

Viniendo por Santa Fe en dirección al centro, en una esquina tipo Paraná o Uruguay, casi la piso a la Pato Bullrich que empezaba a cruzar la avenida con su semáforo en rojo. La Pato vuelve a su esquina, consciente de su imprudencia, y yo miro al puñado de gente al que se acerca. En el grupo se destacaba, incandescente, Elisa Carrió. Qué difícil decidir qué decirle: tiene que se todo en un segundo: abrir la ventana, levantar la voz desde mi segundo carril -siempre el mejor para remontar Santa Fe- y contarle todo lo que tenía pensado.

No me salió. Apenas pude balbucear un: "Vamos Lilita, invitalo a Rrr... (aquí dudé por un momento: "¿López Murphy se llama Roberto o Ricardo? Ah, no, Ricardo, Roberto es otro, es Lavagna qué horror. Uy, estoy tardando mucho, Lilita ya está por mirar para otro lado")... invitá a todos Lilita, tenés que hacer la alianza grande". Lilita saludó, simpática y radiante, y ya cuando arranqué rematé, pobremente: "Vamos, Lilita, te votamos todos". Una sarta de errores. Primero, la palabra alianza. Penoso. Segundo, no decirle lo que venía rumiando desde la mañana: que para enfrentar a una mujer poderosa nada mejor que retrucarle con dos mujeres, una de ellas perseguida por la justicia y la otra en silla de ruedas.

diferencias de manual

Mientras yo me quejo por no poder juntar unos pesos para ponerle a los bonos, Mankiw duda si comprarse o no una casa de verano en Nantucket. Y me hace dudar a mí: los precios pueden estar inflados, dice:

corazón ardiente, mente fría

Si mis activos financieros fueran algo más que los dos o tres meses de gastos que totalizan, me compraría unos bonos argentinos en pesos, o incluso unos bonos atados al crecimiento. Bajaron 1/3 en dos meses, es decir que están a 50% de sus máximos. Hay en América del Sur un país que crece mucho, tiene superávit fiscal y margen para apreciación monetaria real, y otro que crece menos, tiene déficit y su moneda sólo puede depreciarse: ¿por qué el primero -Argentina- tiene un riesgo de 470 y el segundo -Brasil- uno de 200? Chávez no es ningún boludo.

Si mañana el Merval cierra a 1800 no dejen comentarios injuriosos.

la nueva inmortalidad

La wikipedia ya tiene una entry para "Maletagate". Te redirige hacia allí si en el search ponés "Uberti, Claudio" o "Antonini Wilson

Miguel Peirano tiene entry -incluye la frase ""It has to be said in full: neoliberals are evil"- pero no Julio De Vido. ¿La habrá borrado? Le voy a decir a Lilita que le haga una.

sigue la agonía del kirchnerismo blanco

Horacio y Mario le dan a De Vido para que tenga. Quizás están tomando posición en alguna interna entre pingüinos australes y boreales, pero para el gran público -que, cierto es, no lee Pravda/12- pegarle a De Vido es pegarle a Néstor. Mientras tanto, el Indec Paralelo de Artemio da sus primeros pasos:


En julio la canasta básica en Artemiópolis subió el 5%, equivalente a un 80% anual.

la rebelión

A Buenos Aires ciudad le quieren dar la policía pero no la plata. A Buenos Aires provincia la van a tener agarrada de los huevos por su complicada situación fiscal. Volvamos al siglo XIX: ¿no les convendrá una rebelión fiscal coordinada, en la forma de un sales tax de 15% y un impuesto a las ganancias personales de 10%, para las arcas provinciales, todo lo cual obviamente aumentará la evasión del impuesto nacional? Como forma de forzar una disusión de la Copa, digo.

¿por qué empezó el crecimiento económico? por coger mucho

Increíblemente, el "most e-mailed article" del NYTimes de ayer era sobre historia económica. Más específicamente: sobre una respuesta posible a la que seguramente es la pregunta más importante de la historia económica mundial: ¿cómo es que el mundo, que había sido pobre desde los primeros homínidos hasta 1750, se hizo rico en doscientos y tantos años? ¿Por qué empezó la cosa en Europa? ¿Por qué en Inglaterra? ¿Cómo salió el mundo de la trampa malthusiana, en la que la población se ajustaba por las buenas o por las malas a la disponibilidad de alimentos?

La respuesta de Gregory Clark proviene de una especie de darwinismo cultural, si existe tal cosa. La progenie de los ricos sobrevivía más que la de los pobres; por lo tanto, la proporción de descendientes de ricos en la población total fue aumentando con el tiempo, un proceso que se hizo bastante rápido de la mano de las grandes catástrofes demográficas entre la Edad Media y la Revolución Industrial, que obviamente pegaban más abajo que arriba. Los valores culturales de los ricos (menos violencia, más trabajo, más ahorro (¿?)) fueron haciéndose más universales a medida que sus descendientes representaban una proporción mayor de la sociedad. Hacia fines del siglo XVIII, esos valores estaban suficientemente esparcidos en los genes de los choznos de William the Conqueror y sus amigos como para que Inglaterra arrancara su Revolución Industrial.

¿Por qué no fueron China o Japón, por ejemplo? Habrá que leer el libro, pero aparentemente los ricos de allí no se reproducían tanto.

Una muestra más de que el éxito académico depende más de ser provocativo y novedoso que de decir cosas sensatas.

manoseame que me gusta

Aníbal confiesa que le gusta el manoseo.

vos chavez, como te deseaba

"¿Tiene lógica endeudarse a más del 10% con las reservas que tenemos?", preguntó hoy un oyente de Continental que decía no saber economía. "¿Tiene lógica endeudarse a más del 10% cuando hay organismos que prestan al 4,5%", agregó otro. No sabría bien qué contestarles.

dato

Será un escándalo todo el tema indec, pero hay que admitir que es divertido. Ámbito tira una perla: irse de vacaciones este invierno fue un 8,3% más barato que en julio de 2002. Y los muchachos hicieron en Cotodigital lo mismo que yo hice alguna vez -porque soy más sofisticado- en Discovirtual: kilo de cebolla $3,19 en Coto, $1,24 en el Indec; tomate 6 contra 2,68. Y así sucesivamente.

Más de fondo: me impresiona el rubro mano de obra del costo de la construcción. Desde diciembre del 2004 para acá (dos años y medio), se duplicó.

age of diminished expectations

Vuelve el fútbol. Qué poca expectativa! Central tiene dudas en el ataque, pero lo terrible no son las dudas sino que la certeza sea el Pejerrey Belloso! Mamita, lo que deben ser las dudas.

Nuestra libido para este torneo evidentemente pasa por esta tabla:


Está claro cuáles son las prioridades: primero, que se quede el Nuestro. Segundo, que se vayan ellos. La clave es que entren en la espiral psicológica del descenso. El fixture ayuda: AbandoNOB juega sus primeras 5 fechas con San Lorenzo, River, Estudiantes, Racing y Vélez. Y se les fue el paragua Cardozo. Veremos.

discriminación!

En la capital del planeta, las mujeres jóvenes ganan más que los hombres jóvenes:

(no entiendo cómo, la mayor diferencia en una etnia es 8% -hispanic- y la diferencia en el promedio es 17%, pero bueh).

la vuelta a la normalidad

Para la milenaria historia China, estos 500 y pico de años de retraso respecto a Occidente...


... pueden llegar a ser apenas un respiro: en el último año la economía china creció al 11,3% -aunque hay gente que sospecha de esos números-. 11,3% debe ser algo así como 10% per capita. Y por la regla del 70 con esa tasa el ingreso de cada chino será el doble de acá a 7 años; y el cuádruple en 14 años. Con números como esos una se pregunta si las locuras del último paper de Fogel no tendrán algo de verdad. Dice el Premio Nobel 1993:

In 2040, the Chinese economy will reach $123 trillion, or nearly 3 times the output of the entire globe in the year 2000. Moreover, the per capita income of China will reach $85,000 more than twice the forecast for the European Union (EU15) and also much higher than India and Japan. In other words, China is forecasted to go from a poor country in 2000 to a superrich country in 2040.

che, boludo, feliz cumpleaños

Depongamos por un segundo las armas. Olvidémonos de si la desaceleración esto o aquello, de la inflación, de que el gasto público está subiendo demasiado. Después lo discutimos. Pero por el momento hagamos una rondita todos abrazados, y cuando digo todos I mean todos, entre ellos nombro solamente a: David Espósito, Jorge Ávila, Martín Redrado, Raúl Alfonsín, Ricardo López Murphy, Cristina Kirchner, Domingo Cavallo, Juan Manuel Casella, Aníbal Ibarra, Enrique Szewach, Torcuato Di Tella, Lilita Carrió, Julián Weich, Magdalena Ruiz Guiñazú, el bueno de TN Ecología, Balestrini, Felipe Solá, el Cartonero Báez o, si murió, su hijo en represenación, el gordito al que Alfonsín le dijo "A vos te va bastante bien, Gordito", Chabán, Ibarra otra vez, los Callejeros, los padres de Cromagnon, Nelson Castro, Rollo Tomasi, Miguel Olivera, Macri, Micheti, Miceli, Macchi de Ediciones Macchi, Mechi la de Señorita Maestra, Micchio la de Utiliísima, Machín el ex AAAJ, Mochón el de Mochón y Becker, Menem, Kohan, Corach, Palito Ortega, en fin, la lista es larga, tiene como cuaranta millones de nombres.

En agosto de 2002 la Argentina tocó fondo: un tal Svensson nos había helado la sangre en una madrugada más helada que ésta; hacía un mes habían matado a Kosteki y Santillán; el Almirante Irízar en un último intento por salvar del fondo del pozo el orgullo nacional no lograba sacar de los hielos al Magdalena Oldendorff; y la actividad económica caía por última vez en nuestra larga crisis del milenio. A partir de allí, la recuperación:


Cinco años de crecimiento. Cinco años. Como un niño de cinco años. No importa de quién fue la culpa lo de antes, no importa quién es el padre de la criatura. Es tan complicado como saber el padre de cualquier criatura que aparece cuando era completamente imposible que apareciera. Descorchemos. Al gran pueblo argentino, salud. Y un poco de dinero -- siete, siete añitos de vacas gordas aunque más no sea.

la doctrina monroe futbolística

Si se sigue cumpliendo América para los americanos (o -mejor dicho- Europa para los europeos, resto del mundo para los americanos), para 2014 la lucha de los continentes, Europa vs. América, que hoy está 9 a 9, se pondría 11 a 9 a favor nuestro.

En otras palabras: ojalá ganemos el mundial sudafricano.

La increíble wikipedia tiene tres mapas sobre los mundiales de fútbol: mejor resultado, torneos ganados y participaciones. Falta el mapa de "Performance global", que acumule puntos según el resultado final: 1 por participación, 2 por segunda rueda, 3 por cuarto de final (cuando es distinta a segunda rueda), 5 por semifinal, 10 por final y 15 o 20 por campeón. ¿Alguien se anima a hacerlo? Si no, tendrá que ser Rollo.

Acá los mapas que están:

¿Q = Y / IPC ?

Rollo consulta a los técnicos del INDEC, a ver si los manoseos de la inflación influyen sobre el cálculo de nivel de actividad.

mirando los 27 desde los 34

Las maniobras sobre el IPC empiezan a desnaturalizar todo. Por ejemplo: hoy salió que compras en shoppings para el primer semestre, a precios corrientes, creció 27% contra el primer semestre del 2006. Y que supuestamente creció 15,5% a precios constantes. Ese 15,5% es restarle (en realidad desacumularle) 10,2% de aumento de precios al 27,3% de crecimiento nominal. ¿De dónde sale ese 10,2%? Simplemente de los mismos números del IPC, sólo que aplicados a una canasta más parecida a la de los shoppings.

¿Fue 10,2% la inflación de los shoppings? Lo dudo mucho. Si en verdad fue 15%, el crecimiento de las compras fue 10%; si la inflación fue 20%, las compras crecieron al 6%. ¿Cuál es la verdad? No lo sabemos. There are lies, damn lies and institutos de estadísticas y censos.

la otra industrialización

Me encuentro en el informe del INDEC sobre la evolución del comercio exterior, sección "Importaciones":

El rubro de mayor crecimiento absoluto fue Bienes intermedios que aumentó el 24%, destacándose las compras de porotos de soja...

Sí, importaciones. Importamos porotos de soja para procesarlos. En una época se llamaba "industrias naturales" a esas que podían subsistir con un tipo de cambio lógico y sin protección.

en que la inflación se hace mayor de edad

Cada vez me doy más cuenta cuánta razón tuvo mi viejo cuando me dijo -creo que después de que yo intentara y fallara un arriesgadísimo tiro de cróquet- "la ambición mata al hombre". Los dos mayores escándalos del gobierno este año (el INDEC y la bolsa de Felisa) fueron tales no por su ilegitimidad, sino por su grosería. Si Felisa decía "Ese dinero no es mío, me lo plantaron" quizás tenía chances. Pero no: quiso quedarse con el ladrillo. Si al IPC lo dibujaban un poquito menos, quizás pasaba. Pero no: esta mañana 8am me encontró viendo "Será Justicia", uno de esos programas del canal de cable que tiene una M blanca con fondo azul, por el 14 o 15 de Cablevisión. Estaba la pobre de Cynthia Pok -la que se negó a calcular la pobreza- contando que sus funcionarios le venían llorando, literalmente, diciendo "Yo puse este precio del pan, pero me lo cambiaron!".

Y la cosa tan escandalosa genera reacciones que al gobierno no le convienen. Por ejemplo, indecdepie, la página donde nos podemos enterar cuánto es la inflación según los técnicos del INDEC. Y entiendo entonces otra frase de Andrés: no me digas la verdad, no me mientas. Con un poco de maquillaje suave no nos decían la verdad, pero eso no irrita. No decir la verdad es cuando uno no se entera o no se quiere enterar, vaya y pase. Pero esto es mucho más feo, es mentir. Mentir irrita.

Al grano: para Indecdepie, la inflación anualizada llegó a 21%. Un feo límite psicológico: a los 18% or so la inflación ya empieza a votar; a los 21% se hace mayorcita, y parece imposible no despertar los mecanismos pavorosos de la inercia inflacionaria.

miguel / no sé por qué me puse / a pensar en él

(Sigue siendo el tema Nro 1 del rock nacional sobre el rock nacional, y en el top 5 de temas del rock nacional, period).

El mejor de nuestros gurúes va afinando su pronóstico de crecimiento para 2007: en diciembre decía "Para nosotros crecerá al 8,1%... [Pero] no me extrañaría seguir viendo crecer esta economía en tasas del 9%". En febrero seguía bullish, y -supongo- compraba bonos ajustados al crecimiento: "Para este año, nuestro pronóstico de crecimiento de la economía es 8,3%, aunque sabemos que lo más probable es que tengamos que corregir esa cifra hacia arriba". La cresta de la colina fue el mes pasado: "No descarto en el segundo trimestre el producto bruto crezca al 9%. Y mantengo mis proyecciones de 8,3% para todo el año".

Pero ayer en Ieco (no lo encuentro en la web) empezaba la ralentización de las proyecciones: "alrededor de 8%"; "7,7 limpio de efectos..."; "7,6...".

Otra pastilla sobre la ralentización: la industria ya llegó al nuevo régimen de crecimiento moderado (si le creemos al INDEC más que a FIEL). La única excepción es la industria automotriz, pero hay que mirar esto:


La industria automotriz es el último orejón del tarro: la demanda empieza a pegarle al final de la reactivación, cuando la gente ya se tiene fe para cambiar el auto (yo sigo por el momento con mi Clío 94, pero confieso que ya miré avisos con algún cariño). Por eso estaba trabajando con una utilización del 40%. Ahora ya está en cincuentipico. Sin la industria automotriz, la industria está creciendo como máximo al 4% (si miramos los últimos meses es menos; según se cuente a la crisis energética como factor excepcional -una discusión, al cabo, semántica- habrá que prestarle más o menos atención al número de los últimos meses).

No digo que no haya que contar a los autos: digo que es el último vestigio de la excepcionalidad del período post-devaluación. En los demás, ya estamos en la normalidad. Y no me disgusta la normalidad de invertir 22% y crecer 4%. Firmo.

escuchando a roberto

¿Lo escucharon a Lavagna con Víctor Hugo? De Peirano: "Es verdad que defendió lo del INDEC, pero no lo vamos a condenar por una cosa. Hay que darle tiempo...". De L.Murphy: "Es payasesco". Cuando VH le preguntó cuáles eran los cuatro ejes principales de su campaña dijo "trabajo, educación, seguridad y orden".

¿Inflación? ¿Crisis energética? Hay que ir más a lo concreto, Roberto. Acordate: sos opositor. Así no le veo futuro, ¿mide, no mide?

Pero dejó una perlita que nos encargamos de chequear: dijo que el INDEC ahora está manipulando también los índices de producción. Hicimos un chequeo, justo ahora que FIEL acaba de decir que la producción industrial de junio estuvo por debajo de la de junio del año pasado. En efecto, algo huele a podrido en Dinamarca:

y cuando pasó el tiempo / alguien se preguntó

¿no habrá llegado acaso la hora de pensar, con vistas al Bicentenario, una división posible de ese gigante demográfico y electoral?

Natalio recoge así nuestra vieja propuesta de dividir la provincia de Buenos Aires en tres: Cien Chivilcoy (capital en Pilar), Atlántida (antes, Antlántica, con capital en La Plata) y Tierra del Indio (capital en Olavarría).

Vos que sos un loco lindo, Francisco de Narváez, anotá.

a cristina con cariño

Nos empezábamos a preguntar en el almuerzo en qué consistiría el plan de estabilización que no será. Yo diría:

FASE 1. SEÑALES. 23.09.07. Vence el mandato de la mitad de los directores del Central. Designar o aunque sea ofrecer los cargos a metainflacionistas con discurso progre o no progre (Blejer, Prat Gay, Loser, Guidotti, Yeyati, etc.) para que Martín Pérez Redrado se dé cuenta de que tiene que renunciar: la inflación anualizada del trimestre inmediatamente anterior al comienzo de su mandato fue 6,4%; la del último trimestre, bien medida, más del triple. El artículo 3 de la Carta Orgánica dice: "Es misión primaria y fundamental del BANCO CENTRAL DE LA REPUBLICA ARGENTINA preservar el valor de la moneda"; el artículo 10: "El presidente es la primera autoridad ejecutiva del Banco, y en tal carácter [...] (c) Vela por el cumplimiento de la Carta Orgánica..."; y el artículo 9: "los integrantes del Directorio [incluye al presi] podrán ser removidos de sus cargos por el PODER EJECUTIVO NACIONAL, por incumplimiento de las disposiciones contenidas en la presente Carta Orgánica".

Circular un nombre como el de Guillermo Calvo como presidente, para cuando renuncie Redrado. Mensaje no explícito de Willy C: para el futuro 3,10 es el techo, y 2 y pico (¿70?) es el piso. En esa franja se moverá.

FASE 2. TRABAJO SUCIO. 25.10.07. Tarifas +20%; Salarios púb +10% o +15% (privados siguen la línea); remoción de todas las trabas al comercio exterior, manteniendo retenciones de 15% para el agro; chau Moreno; ley de Estadística Nacional independizando al INDEC del Ejecutivo y disponiendo de un recálculo de la inflación de 2007.

FASE 3. ESTABILIZACIÓN. 11.12.07. Ministro: no sé, alguno más pesado que sus dos predecesores, noventista converso o algo así. ¿Agarraría González Fraga, presidente del BCRA en el momento de mayor viraje al neoliberalismo de la historia argentina (1990), con privatizaciones y apertura al mango y monetarismo?

Política de ingresos: congelamiento de salarios hasta marzo, tope de un dígito para las renegociaciones de todo 2008.

Política monetaria: Informe de verano adelantado del BCRA de Calvo pautando una inflación (bien medida) de 8% para 2008 y 6% para 2009, aclarando que, mala o buena, la única arma monetaria contra la inflación en una economía abierta es el tipo de cambio. Nota a pie: revertir la esterilización comprando las letras a su vencimiento (intevenir al mismo tiempo en el mercado cambiario para que el dólar se mueva por la franja prevista).

Política fiscal: ortodoxización del presupuesto 08, bajando la pauta de ingresos públicos de acuerdo a esa menor inflación esperada, y un poco más también; denunciar la ley de responsabilidad fiscal vigente como "impuesta por el FMI" y poner una nueva, más lógica, de superávit financiero estructural -ie., de pleno empleo- de 1,5% del PBI por tres años, y 1% hasta que la deuda pública llegue a ¿20%? del PBI, 0% de superavit de allí en adelante.

"Reformas": bueh tampoco soñemos, y además hay que dejar tareas para el resto del mandato.

No creo que fuera recesivo (las estabilizaciones recesivas han sido más la excepción que la regla en la Argentina; aunque es cierto que partiendo de inflaciones mucho más altas). P.ej: creo bajaría el riesgo país y la tasa de mediano y largo plazo. Posiblemente aumentaría la inversión.

Aporten y vamos emprolijando.

los dipubloggers

Hay un blog de blogs de legisladores argentinos de todos los niveles. Si recorrés seguro encontrás algunas perlitas como esta de un diputado chaqueño:

"El triunfo de MM tendrá consecuencias nefastas para nuestra Provincia y el interior mas pobre de la Argentina. MM representa lo peor del modelo político, social y económico iniciado con el rodrigazo, sostenido por la dictadura y revalidado por los sucesivos gobiernos surgidos de elecciones democráticas posteriores y que hizo eclosión el 19 y 20 de diciembre de 2001. Seguramente la gran mayoría de nuestros hermanos porteños no pensarán en el resto de Argentinos al votar éste domingo. Muchos por distraídos, otros por apolíticos y alguna minoría de puro hijo de puta nomás."

Ah, las conspiracy theories...

gestos

Alguna vez escribimos que si este país quiere fabricar juguetes y camisas vamos a tener inflación. Una señora me contó el otro día que en La Salada se compró una de esas camperas largas, hasta las rodillas, por 25 pesos. ¿Qué dólar necesitamos para Pro-Tejer?

Si el argumento es correcto, la designación como ministro de un hombre de la UIA garantiza que seguimos a años luz de considerar la posibilidad de un programa de estabilización o algo que se le parezca.

Habrá que esperar el movimiento de la dama.

wikipedia, 16.07.07, 7.45pm

Bandera de San Marcos, república que recordé a raíz del episodio bañero de Felisa

Felisa Miceli abandona el presente y la Wikipedia registra instantáneamente su partida rumbo a la historia: "She was appointed by President Néstor Kirchner on November 28, 2005, in place of Roberto Lavagna, and was the first woman ever to lead that ministry. She resigned to the position on July 16, 2007".

La lápida wikipediana es, qué otra cosa, lapidaria: "In July 2007, Miceli is involved in a controversy for a bag containing US$ 60,000 in Argentine pesos and dollars the police found by in a cupboard in her office bathroom".

Un finale apropiado.

perfiles

Con todo lo que detestamos el periodismo sensacionalista, hay que reconocerle a Perfil que su intervención explica el 100% de los despedidos por sospechas de corrupción en el gobierno kirchnerista (3 sobre 3, creo). Uno se pregunta cuánto será otro porcentaje, más interesante: el de casos descubiertos por Perfil sobre el total de casos de corrupción de este gobierno. ¿100% también? Don't think so.

sí al intervencionismo judicial

Si la Justicia argentina ha intervenido para limpiar el Riachuelo, ¿no podría obligar al INDEC a que sepamos cuánto fue y cuánto es nuestra inflación, si el fiscal logra demostrar la "maniobra delictiva irregular de adulteración del índice desde enero pasado"? Ojalá.

a veces tengo miedo

Como cuando leo este párrafo de Broda:

El IPC del interior del país creció 16,8% anualizado en los últimos 3 meses, cuando venía subiendo al 11,9% en los últimos 12 meses. Lo mismo ocurrió con los precios de supermercados (que mostraron una suba anualizada de 26,2% en el último trimestre mientras venían moviéndose al 10,8% anual), el costo de la construcción (27,7% vs. 16,9%) y los precios mayoristas (22,7% vs. 9,3%).

O cuando me fijo cuánto fue la inflación en el tercer año las últimas veces que tuvimos dos años con apenitas más de 10%. En 1947 y 1948 tuvimos 13,6% y 13,1%; en el 49 fue 31%, y llegó a 38% en el 52, con algún mes de casi 60% respecto al año anterior. Pocos años más tarde, acabada la estabilización del 52, tuvimos en 1955 y 1956 12,3% y 13,4%; en el 57 subió a 24% y en el 58 a 31%, que le explotaría a Frondizi con más de 100% en el 59.

Nada de esto va a pasar, pero en mi cabeza cada vez flota más la pregunta: ¿no será que quizás andamos precisando -cuando creíamos que eran cosa de la historia económica- un programa de estabilización?

va a estar bueno 2010

Claro que habría que abandonar el 4-3-1-2, o aunque sea que esa línea de 3 marque. En la época de Bielsa era Zanetti-Almeyda-Sorín, ahora es Verón-Masche-Cuchu. Lo dicho: pobre Javier. Hay que ver lo que hace el Cuchu en la jugada del segundo gol (no lo encontré en youtube): como siempre, acompaña la jugada con la vista, pero lo peculiar es que esa vez lo hace del lado brasileño de la línea de la pelota. Voy a tratar de poner un clasificado en Clarín: "carrilero se busca, zurdo o derecho, p jug mund 2010". Si encontramos los carrileros (Maxi podría ser uno, Zanetti creo que va a estar viejo), ponemos una línea de 4 en el medio y arriba Messi, Agüero y Tevez, apuesto a que vamos a estar en las semis de Sudáfrica.

fin de semana de locos: nieve y la dupla Ro-Ro

Sobre la nieve es difícil decir algo (prueba de lo cual son los vecinos de Lomas, vía TN, cantando "El que no salta es un inglés", y la vecina de Devoto atribuyendo la nevada a que "Devoto está a la altura de la cúpula del Congreso, y además tiene una rica historia y una cultura importante"), salvo que le tiene que gustar a los pingüinos. El invierno ya era frío y eso es mala suerte; pero ya que era frío no está mal la nieve para culpar a los elementos por la crisis energética: "¿Qué querés? ¿Que no tengamos problemas de energía en un invierno tan tan frío que nevó en Buenos Aires?"

Y el domingo fue el día de la dupla Ro-Ro idolatrada por este sitio: Roger y Román. Cierto es que como buenos contreras que somos a Riquelme ya lo queremos afuera del equipo titular para ir probando con el tridente sudafricano: Messi, Agüero y Tévez. Pero en esta copita está bien que juegue, y nos seguimos alegrando por su reivindicación pública.

En cuanto a Roger, cómo se sufrió! Nos salvó el saque, porque los puntos largos los ganaba Rafa (que ya no me cae tan mal como antes). En todo caso, sirve para el gran partido de Roger, que es contra la historia, y en el que sus mayores rivales de la era abierta son Sampras (14 torneos de Grand Slam) y Borg (11). Dejo a un lado a Emerson (12) y Laver (11), porque es mucho más difícil comparar. Algunos de sus Grand Slams fueron antes de la "Era Abierta", es decir que los profesionales no podían jugar los majors. Por ejemplo, en 10 de los 12 torneos de Grand Slam que ganó Emerson no jugó Laver, que ya se había hecho profesional; y en el Grand Slam (los cuatro grandes) de Laver en el 62 no jugaban profesionales como Gonzales, Rosewall y Hoad. (Dice la Wikipedia que tras pasar al circuito profesional en el 63, "Hoad, in fact, won the first 8 matches against Laver, Rosewall 11 out of 13"). No digo que Laver no esté a la altura de Federer: digo que es mucho más difícil comparar.

El gráfico intenta mostrar el dominio sobre el circuito que ejerció cada jugador, medido como su performance en torneos de Grand Slam entre el primero y el último que ganaron. Muestra lo que ya sabemos: el reinado de Sampras fue largo, pero no tan contundente como el de Borg o el de Federer. A favor de Borg: sus 11 GS fueron en Wimbledon y Rolandga -- dos superficies extremas. A favor de Federer: tres de los seis torneos que no ganó en el período fueron derrotas ante el mejor jugador de tierra batida de la era abierta. Y otro punto a favor: a los 25 años, sigue escribiendo su historia.